美元在经历昨日因美联储独立性面临政治威胁加剧而引发的下跌后,现已趋于稳定。尽管存在制约因素——参议院共和党人的抵制以及并非专制的美联储公开市场委员会——但美联储政治化仍削弱了其对抗通胀的公信力,这对美元构成了结构性拖累。短期内,近期一连串表现稳健的美国经济数据推动市场对美联储利率预期向上调整,为美元提供了支撑。
美联储立场与利率预期
颇具影响力的纽约联储主席约翰·威廉姆斯重申了美联储维持现状的指引。他强调:“当前的货币政策已做好充分准备,以支持劳动力市场稳定,并推动通胀回归公开市场委员会2%的长期目标。”威廉姆斯对2026年的基准预测显示,经济增长将高于趋势水平,达到2.5%-2.75%;通胀率预计“将在今年上半年某个时候达到2.75%-3.0%左右的峰值,随后开始回落”;失业率则将保持稳定。
联邦基金期货市场行情显示,未来三次公开市场委员会会议(1月28日、3月18日和4月29日)降息的可能性极低。市场目前预计首次完整的25个基点降息将在6月17日的会议上才会出现。今日,非公开市场委员会投票委员——圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆和里士满联储主席汤姆·巴金将发表讲话。
市场关注美国12月CPI数据
美国12月消费者价格指数成为市场焦点。预计整体通胀率将连续第二个月维持在同比2.7%,核心通胀率预计将小幅上升0.1个百分点至同比2.7%。克利夫兰联储的实时预测模型则预计,12月整体与核心消费者价格指数同比增幅均为2.6%。
更重要的是,价格上行风险正在减弱,这为美联储放松政策提供了空间。供应管理协会价格支付指数表明通胀压力正在缓和。此外,考虑到非农生产力年增长率约为2%,目前平均时薪同比增长3.8%的水平,正运行在与美联储2%通胀目标相一致的可持续区间内。

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