地缘政治风险与宽松政策预期助力银价反弹_新闻

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地缘政治风险与宽松政策预期助力银价反弹

2026-02-04 23:30:58

白银价格延续反弹态势

现货白银连续第二日走高，撰稿时交投于每盎司89.70美元附近，日内涨幅达5.50%。在地缘政治紧张局势再度升温与美国宏观经济数据表现参差的双重背景下，具备避险属性的资产重获市场青睐，白银由此获得支撑。

地缘风险推动避险需求

近期阿拉伯海域军事事件加剧了国际紧张关系，促使投资者削减风险资产敞口，转而增持包括白银在内的贵金属。作为国际局势动荡时期的传统避险选择，白银需求在不确定性环境中持续走强。当前反弹也反映了此前深度回调后的修复行情——白银价格从历史高位显著回落，主要受美联储主席提名事件影响，该提名因其政策立场倾向而被市场解读为美元利好因素。

宏观经济数据提供支撑

周三公布的美国就业数据显示私营部门创造岗位数量显著低于预期，印证劳动力市场正在逐步降温。同时服务业采购经理指数虽保持扩张，但其就业与新订单分项已呈现回落态势，暗示经济动能有所减弱。在此背景下，市场普遍预期货币政策将维持现状，但若经济条件恶化则可能为年内政策调整预留空间。这种预期限制了美元上行空间，增强了无息资产白银的吸引力，特别是在实际利率前景下行与宏观不确定性攀升的环境中。

白银市场的多元驱动因素

作为历史悠久的价值储藏与交易媒介，白银虽不如黄金普遍，仍被投资者用于资产配置多元化、抵御通胀或挖掘内在价值。交易者可通过实物银条、银币或跟踪国际价格的基金产品参与市场。其价格受多重因素影响：地缘动荡与经济衰退忧虑会激发其避险属性；利率水平变化通过持有成本效应产生作用；美元走势直接左右以美元计价的白银表现；工业需求则构成关键变量——白银在电子与光伏等领域具有不可替代的高导电特性，中美印等经济体的产业波动与消费需求共同塑造价格轨迹。