以太坊质押队列六个月来首次转为净流入
当前等待进入质押的ETH数量已超过等待退出的数量。以太坊验证者队列数据显示,入口队列中约有745,619枚ETH,等待时间接近13天;出口队列则维持在360,518枚ETH左右,等待时长约8天。
市场格局转变
这一转变始于12月27日,当时两个队列规模均接近46万枚ETH。此后入口队列快速攀升,而出口队列持续收缩。市场参与者正密切关注出口队列动态,因为这可能意味着通过解除质押进入流通的ETH将冲击市场。
上次出现类似转折是在今年六月,当时ETH交易价格略高于2,800美元。到8月24日,ETH创下4,946美元的历史高点。截至本周一,ETH交易价格维持在3,018美元附近。
质押机制解析
以太坊采用权益证明机制运作,验证者需锁定ETH以确保网络安全。当ETH进入质押状态时,会从流动供应中移除;而当验证者退出时,这部分ETH可能被抛售。入口队列的增长表明持有者更倾向于锁定资产获取收益,而非按当前价格抛售。
退出队列趋近于零
Monad公司DeFi负责人Abdul在社交平台指出,退出队列可视为供应压力的前瞻指标。他表示自七月以来与解除质押相关的抛售持续活跃,约有5%的ETH供应量在此期间易手,其中包括Kiln公司九月因安全漏洞采取的完全退出措施。
他进一步透露约70%的解除质押ETH被BitMine吸纳,该机构目前持有ETH总供应量的3.4%。按照当前速度,Abdul预计退出队列将在1月3日左右归零,届时由解除质押引发的抛压将基本消退。
机构买入与质押需求
链上数据显示大额买盘是推动转变的重要因素。Lookonchain报告称BitMine过去两日质押了342,560枚ETH,按现价计算价值约10亿美元。
市场观察者同时指出系统升级与市场结构变化的影响。Pink Brains分析师Ignas表示,Pectra升级通过提高验证者限额优化了大额质押流程。他还注意到Aave平台借贷利率上升迫使部分杠杆化stETH头寸平仓,释放出的ETH随后重新进入质押系统。
随着验证者退出减少与大额持有者持续锁仓,质押需求已成为以太坊验证者流动格局的主导力量。

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