美国国债代币化市场正从单纯利率收益转向成熟金融基础设施
市值突破86亿美元(约合11.6万亿韩元)的国债代币化资产,已超越传统利率收益功能,逐步发展为支持交易和抵押贷款的重要金融基础设施,正在拓宽实物资产代币化(RWA)的应用场景。
货币市场基金代币化的功能演进
代币化货币市场基金(MMF)原本是通过现金投资短期美国国债获取稳定收益的金融产品。但近期这些资产在数字资产市场中作为抵押品(collateral)的用例显著增加,正成为连接传统金融与去中心化金融(DeFi)的关键桥梁。
市场规模呈现爆发式增长
该市场从去年9月的74亿美元(约10万亿韩元)急速扩张至10月底的86亿美元。其中贝莱德的BUIDL基金以28.5亿美元(约3.85万亿韩元)规模领跑,Circle旗下USYC(8.66亿美元/约1.17万亿韩元)和富兰克林邓普顿的BENJI(8.65亿美元/约1.17万亿韩元)紧随其后。新近推出的富达代币化MMF表现亮眼,规模已快速攀升至2.32亿美元(约3141亿韩元)。
数字国债的双重价值定位
国债代币化的发展轨迹显示,其已从基础收益产品进化为兼具流动性和可信度的数字抵押资产,在加密货币与传统金融体系间构建起关键纽带。在当前监管不确定性和市场波动加剧的环境下,"数字国债"凭借独特的双重属性,正成为机构投资者寻求风险对冲的理想解决方案。

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