杠杆清算导致山寨币价格下跌
加密货币分析师指出,当前山寨币疲软的主因是过度杠杆化。近期山寨币资金费率急剧转正,表明大量交易者使用借贷资金开立多头仓位。当市场单边仓位过度集中时,即便小幅价格回调也会引发连锁清算。
清算浪潮始于初始价格下跌迫使杠杆多头仓位自动平仓,全市场的止损订单同时触发。做市商趁机抛售加剧下行压力,现货买家虽在看似底部入场,却因循环抛压持续面临进一步下跌。
市场复苏前需完成洗盘
当前市场环境阻碍了真正的山寨币反弹。每次价格回升都会吸引寻求快速获利的新杠杆多头,资金费率在数日内再度转正,做市商随之重复清算收割流程,使交易者陷入无休止的下跌漩涡。
衍生品市场数据显示去杠杆进程已启动:未平仓合约显示杠杆风险敞口收缩,资金费率从极端正值开始回落,爆仓高峰表明市场正在清除脆弱仓位。这些迹象指向杠杆资金逐步撤离体系。
矛盾的是,这种痛苦过程恰恰为未来上涨奠定基础。可持续的山寨币行情需要满足两大前提:杠杆头寸充分清理与市场情绪转向悲观。当多数参与者已持有多头仓位时,市场难以实现实质性反弹。待杠杆清除完毕且悲观情绪见顶,真正的买盘方能推动价格攀升。当前阶段应视为必要的市场出清而非永久性衰退,交易者需认识到强制清算是高波动性山寨币市场的常态循环组成部分。

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