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日本央行准备开始出售ETF持仓
据彭博社报道，日本央行官员计划根据九月政策委员会会议的决定，逐步减持其持有的交易所交易基金。按照账面价值计算，央行设定的年度减持规模为3300亿日元，整个过程可能持续数十年。
此举旨在将市场影响控制在最小范围。政策制定者希望市场反应微弱到难以察觉，类似于日本在2000年代出售银行股时未对市场造成冲击的操作方式。
尽管如此，其规模仍不容忽视。随着日本股市在过去两年持续上涨，日本央行持有的ETF市值大幅增长，积累了巨额未实现收益。
加息预期带来额外压力
央行启动ETF减持计划之际，市场预期其将在12月18-19日的会议上宣布加息25个基点。目前市场定价显示加息概率高达98%，若实施将把日本政策利率推升至75个基点，创下近20年来新高。
这一转变具有重要意义，因为日本长期扮演着全球最廉价杠杆来源的角色。分析师指出：“数十年来，日元一直是投资者首选的借贷货币，被兑换成其他货币与资产...随着日本国债收益率快速攀升，这种利差交易正在萎缩。”
比特币为何受到影响
当日元融资的杠杆承压时，风险资产显得尤为脆弱。比特币目前已跌破90000美元关口，现报89701美元。
不过市场反应相对可控。多位分析师指出，关于日本央行加息的预期已持续数周，为交易员提供了充足的调仓时间。从这个角度看，部分影响可能已被当前价格消化。
尽管市场保持高度关注，但目前尚未出现无序抛售迹象，表明投资者将此举视为宏观调整而非突发风险事件。
常见问题解答
日本央行为何出售ETF，会引发市场崩盘吗？
日本央行出售ETF是为实现多年刺激政策后的货币政策正常化，但其计划通过极其缓慢的减持节奏，使市场影响达到“几乎难以察觉”的效果。
日本央行政策如何影响比特币与加密货币价格？
日本央行加息和ETF出售可能通过减少全球市场流动性对比特币形成压力。这将削弱流行的“日元利差交易”——即投资者借入低息日元购买加密货币等高风险资产的操作模式。
日本央行何时开始出售ETF？
预计日本央行将于1月启动ETF出售计划，未来数年将以缓慢节奏推进，避免引发市场剧烈反应。
