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加密货币市场在2025年整体以净亏损收官，总估值从3.5万亿美元降至3万亿美元。相比之下，MSCI区块链经济指数表现优异，过去12个月涨幅超过37%。
MSCI区块链指数跑赢大盘
2025年MSCI区块链经济指数实现37.03%的净收益，表现优于大多数概念板块和主流代币。该指数以科技股为基础，反映了区块链行业的整体增长。MSCI区块链经济指数在2025年上涨逾37%，主要受NVDA、IREN和HOOD表现提振，同时其他成分股也保持稳定 | 数据来源：MSCI指数。
该指数包含矿业活跃时期的传统股票，因此同时反映了NVDA的收益以及近期复苏的IREN表现。通过把握科技领域和宏观经济的最新趋势，区块链指数成功规避了面向加密内部人士资产的低迷表现。相较于2024年约34%的净涨幅，该指数在2025年实现了进一步提升。
超越全球基准指数
区块链经济指数表现显著优于MSCI世界指数（2025年净收益21.9%），同时也超过了其2024年18.67%的净收益表现。
MSCI创两年最佳业绩
MSCI区块链经济指数反映了矿业公司向数据中心的转型，并捕捉到NVDA的上涨行情。因此，指数投资并未反映出加密货币行业相对疲软的一年。
该指数创下自2023年（涨幅98.88%）以来的最佳表现。回顾2022年加密寒冬时期，MSCI指数曾录得超46%的跌幅。2025年的表现同时反映了资金向美股海外投资的转移，美股是该指数最重要的组成部分。此外，资金流向AI公司也助推了部分成分股上涨。
金融成分股表现滞后
MSCI指数中金融股权重占比39%。VISA股价年终净变动微乎其微，交易价格维持在353美元上方。万事达卡(MA)股价同样维持在577美元区间震荡。
Robinhood(HOOD)以200%的净收益助推指数收官表现，抵消了PayPal30%的跌幅。Coinbase Global(COIN)在此期间下跌约9.3%。这些股票仍凭借较高流动性为指数提供支撑。
金融股的表现也反映了传统结算系统和常规支付体系中区块链组件与稳定币的应用转型。
加密资产指数表现黯淡
相较之下，加密货币大盘标普指数在年终最后一个交易日下跌14.49%，反映出直接代币投资情绪疲软。虽然区块链作为基础设施获得主流企业采用，但原生交易和投机活动在过去一年被AI叙事取代。
标普广义数字资产指数表现更为惨淡，过去一年下跌16.22%，其中大部分急剧下跌集中在第三季度。
