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比特币ETF遭遇大幅资金外流，市场稳定性受考验
通过现货比特币ETF实现可持续机构化采用的希望，遭遇了剧烈波动性的回归。这些在2024年被誉为市场稳定器的产品，在2026年第一周录得超过6.81亿美元的净流出。在货币不确定性和地缘政治紧张的气候下，这种骤降引发了对其在传统金融中锚定稳固性的质疑，并对市场长期吸收冲击的能力提出了疑问。
核心数据摘要
2026年1月首周，比特币ETF损失达6.81亿美元。
资金外流集中在连续四个交易日的大规模赎回，尽管当周开局表现良好。
以太坊ETF同样受到影响，同期净流出6860万美元。
此次暂时的撤退可能标志着市场进入盘整阶段，静待信心回归。
资本外逃：比特币ETF的“黑色一周”
尽管比特币价格逼近九万美元关口，数据显示，2026年第一个完整周，现货比特币ETF以6.81亿美元的净流出告终。这些撤资记录在从周二至周五的连续四个交易日内，其中1月3日周三达到峰值，当日撤资达4.86亿美元。资金外流趋势在周四和周五持续，抵消了当周初观察到的资金流入。
在以太坊ETF方面，周度资金平衡亦为负值，净流出6860万美元。这些数据揭示了市场情绪的急剧逆转。年初的动态很快让位于显著的撤退行动。为更清晰呈现当周资金流动规模，以下是关键数据：
1月2日周二：流入4.711亿美元；
1月3日周三：流出4.86亿美元；
1月4日周四：流出3.989亿美元；
1月5日周五：早间流入6.972亿美元，但随后被2.499亿美元的流出抵消；
周度总计（BTC ETF）：净流出6.81亿美元；
周度总计（ETH ETF）：净流出6860万美元，净资产规模维持在约187亿美元。
这些集中在连续数日的大规模资金外流，表明机构投资者缺乏坚定信念，他们似乎在宏观经济波动初现迹象时便表现出显著的谨慎态度。
宏观经济忧虑与战略再平衡
在这波资金撤退的背后，整体宏观经济环境似乎扮演了决定性角色。文森特·刘将此趋势变化直接归因于不确定的经济前景。他解释道：“随着第一季度降息的可能性越来越小，地缘政治风险上升，宏观经济状况已切换至避险模式。”
他认为，在美联储或通胀数据发出更明确的积极信号之前，谨慎态度应继续主导投资决策。在这种不确定性氛围中，机构投资者似乎希望减少对包括加密货币在内的风险资产敞口，而这些资产正通过这些新型ETF广泛纳入投资组合。此次暂时性撤退可能反映了投资者希望等待美国即将发布的消费者价格指数数据，或美联储沟通立场的可能转变，然后再重新部署资本。
然而，尽管面临不利环境，结构性兴趣信号依然存在。有机构已向美国证券交易委员会提交申请，拟推出两只额外的加密ETF，分别由比特币和另一种加密货币支持。此外，有大型银行已授权其财富管理顾问通过四种比特币ETF推荐相关敞口。这些举动证实，尽管当前存在不确定性，机构对加密货币的兴趣并未完全消退。
如果说当前的资金流反映了一个谨慎阶段，一些分析师则保持着大胆的长期观点。据他们预测，到2050年，在全球逐步采用和稀缺性动态加强的推动下，比特币价格可能达到某一高位。短期而言，市场依然悬系于宏观经济信号的变化。
