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XRPM ETF引发争议：批评者称其未给XRP带来买入压力
Amplify ETF推出的新型XRPM ETF在XRP社区引发激烈辩论，该产品旨在通过XRP价格波动获利而非持有代币本身。加密货币评论员Pumpius指出该ETF对XRP价格无直接助益，认为其甚至可能抑制价格上涨动能，除非实物支持的现货ETF问世。
批评者观点："零买入压力，零价格影响"
Pumpius分析指出：该基金完全不涉及XRP现货持仓，既不购买也不持有资产，对供应吸收毫无贡献，更不会创造积累性需求。其盈利模式是通过出售XRP波动率的看涨期权实现。
具体表现为：当XRP横盘时ETF获利；通过"收割波动率"抑制价格上涨动能；投资者受收益率激励而非XRP升值潜力驱动。他总结称："简言之，这是在变现XRP波动率的同时未产生任何实际买入需求。"
反驳声音："XRPM仅是前奏，真正的价格推手即将到来"
分析师VanQish提出不同见解，承认XRPM确实不购买XRP，但强调这只是众多ETF中的一种特殊结构："XRPM本就不是为拉升XRP设计，它是波动率变现工具。但将其视为XRP的利空因素则有失偏颇。"
他着重指出，多个需要实物XRP支持的现货ETF即将上线，这些产品将强制消耗流通供应，可能引发分析师长期预测的"供应冲击"。
现货ETF：市场变革的"实弹装备"
VanQish列举了包括积累型ETF、机构托管ETF、结算型ETF在内的多种即将问世的ETF类型，这些产品与XRPM的本质区别在于：必须购入大量实体XRP作为支撑。"XRPM=无需购买XRP，现货ETF=必须消耗供应"，这一核心差异将直接影响市场流动性结构。
社区分歧中孕育新动能
这场辩论折射出XRP社区的根本分歧：部分成员认为波动率金融产品削弱价格动能，另一派则视其为市场成熟度的体现。随着下周多个XRP ETF的集中上线，关于XRPM的争论或将让位于那些真正能改变流动性格局、供应结构和长期估值轨迹的实质性产品。
