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"Trade Desk（TTD）股价为何在超预期财报后暴跌"

2025-11-07 19:25:16

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TLDR

• 第三季度每股收益0.45美元超预期
• 盘后股价剧烈震荡
• 第四季度营收指引高于共识
• 客户留存率保持95%以上
• 新增5亿美元股票回购计划

财报概要

The Trade Desk公布的2025年第三季度业绩显示，每股收益达0.45美元，超出市场预期的0.44美元。营收达7.3943亿美元，较去年同期的6.2802亿美元增长17.7%，超出预期1970万美元。

市场反应

财报公布后股价剧烈波动：
• 盘后交易最初飙升13%
• 随后完全逆转，跌幅近5%

第四季度展望与盈利能力

管理层给出当前季度指引：
• 预计营收至少8.4亿美元（高于8.309亿美元共识）
• 调整后EBITDA预计3.75亿美元（相比2.757亿美元预期）

盈利能力指标表现强劲：
• 调整后EBITDA增长23%至3.17亿美元，利润率达43%
• 净利润1.16亿美元（合每股0.23美元），去年同期为9400万美元（0.19美元/股）

客户留存与资本回报

当季客户留存率保持在95%以上，体现平台粘性。董事会批准新增5亿美元股票回购计划，此前授权额度已用尽。回购计划既能支撑股价，也显示管理层对未来前景的信心。

业绩回顾

过去四个季度中：
• 三次超越每股收益预期
• 三次超过营收预期

尽管业绩超预期，但年初至今股价仍下跌59.4%，同期标普500指数上涨15.6%。全年预期每股收益1.76美元，营收28.6亿美元；第四季度共识预期每股收益0.59美元，营收8.3127亿美元。

根据近期预期调整，The Trade Desk获Zacks评级为#4（卖出）。其所在的互联网服务行业在Zacks跟踪的所有行业中排名前39%。

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• 今日快讯
• 加密货币数据平台数据显示大规模稳定币增发 据区块链数据监测平台披露，稳定币发行商Circle近期在Solana区块链网络新增发行了12.5亿枚USDC稳定币。此次大规模增发行为发生在过去24小时内，预示着Solana网络可能正在进行重大流动性转移。 市场影响分析 行业观察人士指出，此类大额稳定币发行通常伴随着重要的资金流动或市场布局，往往会对相关区块链生态系统的流动性状况产生显著影响。不过具体资金流向及用途仍需进一步跟踪观察

  Circle在Solana区块链新增发行12.5亿枚USDC

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• 投资专业媒体报道 据投资专业媒体透露，数字资产管理企业Bit Digital截至2025年10月31日共持有153,547枚以太坊(ETH)。这些以太坊价值约4.9亿美元，其中132,480枚（占总持有量的86.3%）处于质押状态。仅通过本次质押就已产生约249枚ETH的奖励收益

  比特数字以太坊持有量突破15万枚，逾86%参与质押

  刚刚
  
• TLDR： 币安比特币提现量激增四倍，反映投资者策略转向 分析师关注56,000美元均值回归目标 核心要点 • 自10月29日起，币安比特币提现交易量增长四倍，显示异常市场活动 • 据CoinGecko数据，比特币现报99,679美元，周跌幅达9.66% • 分析师Mike McGlone警告BTC可能回调至48个月均值56,000美元附近 • 提现激增表明投资者在波动中更倾向于长期持有策略 提现激增反映投资者策略转变 币安交易所的比特币提现量近期显著上升，暗示在市场调整期投资者情绪正在转变。分析师Darkfost数据显示，自10月29日以来提现交易量已增长四倍，这种交易所外流动的异常高

  比特币提现量激增四倍 顶级分析师预警BTC或跌至5.6万美元

  3 分钟前
  
• 加密货币市场：预售才是真正的财富密码 比特币近期暴涨后，市场可能正在降温，但资深投资者都明白：真正的超额收益往往来自代币上交易所前的预售阶段。当前有两个项目正引发热议：Ozak AI（$OZAK）和LivLive（$LIVE）。这两个早期项目都拥有强大社区，被普遍认为是2025年可能实现百倍回报的潜力股。但究竟哪个更具优势？让我们深入分析。 LivLive（$LIVE）：创作者经济的Web3革命 LivLive正在通过去中间化重塑直播和创作者经济。不同于Twitch或YouTube等中心化平台抽成大部分收益，LivLive利用区块链技术直接以$LIVE代币奖励创作者和观众。每一次直播、评

  《Ozak AI 对战 LivLive：谁将成为2025年百倍涨幅的加密货币预售黑马？》

  3 分钟前
  
• TLDR 微软合作改变游戏规则 IREN公布截至9月30日的季度创纪录财务业绩。这家公司从纯比特币挖矿向AI云服务的转型速度远超华尔街预期。 净利润达3.846亿美元，扭转了去年同期5170万美元的亏损。总收入达2.403亿美元，同比增长355%。每股收益1.08美元，远超分析师预期的16美分。 比特币挖矿收入占总收入的2.329亿美元，是去年同期的50倍。财报发布后股价下跌12%。 基础设施加速扩张 关键进展是周一宣布的微软合作：价值97亿美元的五年期合同，包含分阶段部署计划。微软将预付20%合同款，完全投产后预计年化收入19亿美元。 IREN还与多家AI公司签订长期协议，计划到2026

  比特币矿企收益暴增，IREN股价却意外下跌

  3 分钟前
  
• 美国区块链支付企业Paystand收购加密货币薪酬平台Bitwage 美国区块链支付公司Paystand宣布收购加密货币薪酬平台Bitwage。Paystand首席执行官Jeremy Almond表示，此举旨在拓展全球加密货币薪酬及外汇支付业务。本次收购的具体金额未对外披露。 业务拓展与战略布局 Bitwage作为支持比特币等加密货币薪酬支付的平台，为全球自由职业者及远程工作者提供薪资解决方案，在相关领域具有较高市场需求。通过此次收购，Paystand将在现有B2B支付服务基础上，进一步开拓加密货币薪酬支付市场。 业内分析认为，本次收购既是为了响应企业客户的跨境薪酬与外汇需求，也是推动

  美国支付巨头Paystand收购Bitwage…加速全球加密货币薪资布局

  5 分钟前
  
• Stripe与Paradigm领投区块链支付项目Tempo对Commonware的2500万美元融资 据报道，由Stripe与Paradigm共同推出的区块链支付项目Tempo主导了对加密基础设施公司Commonware的2500万美元投资轮次。此次合作是Tempo的首个战略投资项目，双方还计划继续合作提升基于区块链的支付处理速度。 高盈利初创企业Commonware展现强劲发展势头 成立于2024年的Commonware虽目前仅有7名员工，但已成为高盈利初创企业代表。该公司已成功签约4家客户，实现单客户年均超百万美元的营收规模。通过开源软件解决方案，Commonware帮助企业客户轻松搭建

  节奏资本领投2500万美元注资加密货币基础设施公司Commonware

  15 分钟前
  
• 比特币投资机构扩资增持 据行业媒体披露，美国Strategy公司为筹措比特币追加收购资金，近期将优先股发行规模从原定的3.5亿欧元大幅提升至6.2亿欧元。市场分析指出，此次增资扩募的主要意图在于进一步扩大比特币持仓规模

  美战略公司为收购比特币将优先股发行额扩大至6.2亿欧元

  15 分钟前
  
• 区块链基础设施初创企业Commonware完成2500万美元融资 区块链基础设施初创企业Commonware近日宣布完成2500万美元（约合340亿韩元）规模的融资。本轮融资由风投机构Tempo领投。 Commonware创始人Patrick O'Grady未透露其他参投方信息。该公司致力于开发开源软件，帮助用户创建个性化的区块链项目。 基础设施技术需求增长 分析指出，此次融资反映了区块链生态系统中基础设施技术需求持续增长的趋势

  密码基础设施企业Commonware成功融资2500万美元

  20 分钟前
  
• 加密货币资管公司Bitwise首席执行官透露Solana ETF资金持续流入 Bitwise资产管理公司首席执行官亨特·霍斯利通过社交平台X（原推特）透露，其Solana交易所交易基金(BSOL)持续吸引资金流入。他表示，BSOL仅在昨日单日就吸引了3000万美元规模的资金，并已实现上市后连续8天的净流入纪录。截至目前，该基金累计流入金额已突破5亿美元。 资金流入表现强劲 数据显示，BSOL自上市以来保持着稳定的资金吸纳能力。每日持续的资金净流入态势，反映了市场对该创新金融产品的认可与追捧。分析师指出，这种持续性的资金流入现象在新型ETF产品中表现尤为突出

  Bitwise和Solana ETF累计流入资金突破5亿美元

  20 分钟前
  
• 美国参议院拟召开特别会议避免政府停摆 据业界媒体报道，美国参议院可能于本周末召开特别会议，以推动政府重新恢复运作。此举旨在国会下周休会前防止政府停摆危机。若政府能及时恢复运转，参议院银行委员会和农业委员会将有望加速推进各自的数字资产相关法案修订工作。 法案草案仍在完善中 目前相关法律草案仍处于准备阶段，具体发布时间尚未确定。白宫负责加密货币及人工智能事务的主管戴维·萨克斯上周三与两党主要草案起草者进行了磋商，他对当前进展给予积极评价，并表示有望在近期公布草案内容。农业委员会方面透露，草案中尚未达成共识的条款或将采用括号标注形式呈现。 立法进程可能延至年底 参议院原本计划在感恩节前完成法案修

  美参议院推迟审议加密货币法案，或延至12月

  30 分钟前
  
• 加拿大生命科学企业Quantum BioPharma公布三季度业绩 加拿大生命科学企业Quantum BioPharma在最新发布的三季度业绩报告中披露，今年以来该公司通过以比特币为主的数字资产投资组合，累计获得57.2万美元（约合7.8亿韩元）收益

  加拿大Quantum BioPharma公司通过比特币等投资获利57万美元

  35 分钟前
  
• 瑞波币(XRP)近期过度上涨后或将迎来回调 分析师认为瑞波币(XRP)近期涨势过度，技术指标显示可能出现新一轮下跌。市场专家根据价格结构预测，XRP或回调至2.05美元（约合2050韩元）支撑位。 技术面显示下行趋势未结束 加密货币分析师CasiTrades指出，XRP短期反弹仅触及艾略特波浪理论中第4子浪的最大扩展区间，随后立即遭遇抛压。尤为关键的是，当前蜡烛图收于前浪1低点下方，这表明原有下跌趋势仍然有效。 她分析称XRP下跌周期尚未完结，2.05美元位置同时对应斐波那契0.5回撤位。若价格下探至此，将完成第3浪下跌，随后可能迎来第4浪反弹（目标位2.36美元/2360韩元区间），

  瑞波币(XRP)反弹后或续跌……2.05美元支撑位面临考验

  38 分钟前
  
• 哈萨克斯坦计划设立10亿美元加密货币储备基金 据相关报道，哈萨克斯坦政府拟利用查封资产，在2026年前成立规模达10亿美元的加密货币储备基金。此举作为国家经济多元化战略的重要组成部分，旨在推动数字资产产业发展。 战略背景与目标 该计划将帮助哈萨克斯坦降低对传统能源经济的依赖，通过培育新兴数字产业来创造新的经济增长点。政府表示，基金将用于支持本土区块链技术创新，并建立规范的加密货币监管框架

  哈萨克斯坦利用扣押资产组建10亿美元规模加密货币基金

  40 分钟前
  
• 加密货币投资者"麻吉大哥"减持部分以太坊持仓 根据区块链数据分析平台Hyperbot监测数据显示，知名投资人"麻吉大哥"近期出售了部分以太坊(ETH)持仓。目前其钱包地址仍持有2016枚ETH，按当前市价计算价值约646.5万美元（折合87亿韩元）。该持仓的清算价格显示为3180.86美元

  知名投资者“Magidagger”出售部分以太坊 仍持有2016枚

  40 分钟前
  
• BitMEX联合创始人称ZEC跃居其投资组合第二大流动性资产 据7日报道，BitMEX联合创始人亚瑟·海斯近日透露，由于ZEC（零币）价格近期大幅上涨，该代币已跃升至其家族办公室Maelstrom投资组合中流动性第二高的资产，仅次于比特币（BTC）

  亚瑟·海斯"ZEC崛起，跃居我投资组合第二大流动资产"

  45 分钟前
  
• BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯增持ZEC BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯18日通过社交平台X（原推特）透露，其个人基金Maelstrom中ZEC（零币）的持仓比例已大幅提升。他指出，近期ZEC价格快速上涨，已成为该基金中仅次于比特币的第二大流动性资产。 零币成为核心配置资产 海耶斯在声明中强调，随着ZEC市场表现的持续走强，该加密货币已在其投资组合中占据重要战略地位。数据显示，ZEC近期价格走势呈现显著上升趋势，反映出市场对该隐私币种的信心增强

  亚瑟·海斯"ZEC成为Maelstrom基金第二大持仓资产"

  50 分钟前
  
• Sui生态AI项目DeAgentAI代币暴涨190倍创历史新高 据区块链交易所Bitget数据显示，Sui生态系统人工智能基础设施项目DeAgentAI的代币AIA价格飙升至39美元，创下历史最高纪录。截至发稿时，AIA报价约37.55美元，过去24小时内涨幅高达1064%。相较于今年9月低点，该代币已实现超过190倍的惊人增长。 AI预言机即将上线引发市场热潮 分析指出，本轮暴涨主要受DeAgentAI即将推出的核心产品"AI预言机"预期推动。该产品旨在为自主AI代理经济与去中心化预测市场提供加密可验证的信任基础架构

  DeAgentAI突破历史新高39美元…AI预言机预期激增

  55 分钟前
  
• 简明摘要 Affirm在2026财年第一季度实现每股收益23美分，远超华尔街11美分的预期，并扭转了去年31美分的亏损局面 收入飙升34%至9.33亿美元，超过8.83亿美元的预测，而商品总交易额增长42%至108亿美元 公司新推出的借记卡贡献了14亿美元的交易额，但该卡收入为6933万美元，符合预期 调整后的营业利润率从去年同期的19%提升至28.3%，盈利能力显著改善 财报公布后，AFRM股价在盘后交易中上涨超过11% 核心业绩表现 Affirm在截至9月30日的财季表现强劲，每股收益达到23美分。相较于去年同期31美分的亏损，以及华尔街仅11美分的盈利预期，实现重大逆转。 季度收入攀升

  支付公司Affirm (AFRM) 业绩远超预期，交易量激增42%提振股价

  58 分钟前
  
• 特斯拉年度会议上埃隆·马斯克公开讨论可能与英特尔合作后，英特尔股价在盘前交易中上涨超过2%。 芯片制造产能隐忧 特斯拉CEO表示，为实现自动驾驶和机器人目标，公司可能需要建造"巨型芯片工厂"来生产足够的AI芯片。马斯克提到英特尔是潜在合作伙伴，表示"值得与英特尔展开讨论"，但尚未签署任何协议。 英特尔在AI市场定位 这家陷入困境的芯片制造商正为其制造技术寻找外部客户，马斯克言论发布后，英特尔股价在盘后交易中飙升4%。特斯拉正在设计第五代AI芯片，目前已与台积电和三星合作，但马斯克表示现有供应商无法满足未来产量需求。 周五盘前交易中，英特尔股价上涨超2%，此前特斯拉CEO埃隆·马斯克在周四

  英特尔股价大涨 马斯克暗示特斯拉或采用其芯片

  58 分钟前
  

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• 美参议院继续起草虚拟资产监管法案草案...年内处理或延迟

  美国加密货币政策动态 据最新消息显示，美国参议院目前仍在起草两份关于虚拟资产市场结构的法案草案。原定于感恩节前举行的法案修订会议或将推迟至12月进行。 跨党派立法进展 白宫虚拟资产及人工智能政策顾问戴维·萨克斯在与参议员约翰·布兹曼、科里·布克进行讨论后表示，对跨党派法案的制定工作仍持乐观态度

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• 白宫经济首席对美联储维持利率不变表示遗憾

  白宫经济顾问对美联储消极降息态度表示遗憾 白宫国家经济委员会(NEC)主席凯文·哈西特近日对美联储在降息问题上的消极态度表示遗憾。他指出，美联储似乎正在被用作美国国内党派斗争的工具，这种状况令人担忧。哈西特同时强调，只要美国政府维持正常运作，经济复苏趋势将有望持续。

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• 比特数字以太坊持有量突破15万枚，逾86%参与质押

  投资专业媒体报道 据投资专业媒体透露，数字资产管理企业Bit Digital截至2025年10月31日共持有153,547枚以太坊(ETH)。这些以太坊价值约4.9亿美元，其中132,480枚（占总持有量的86.3%）处于质押状态。仅通过本次质押就已产生约249枚ETH的奖励收益

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• 比特币提现量激增四倍 顶级分析师预警BTC或跌至5.6万美元

  TLDR： 币安比特币提现量激增四倍，反映投资者策略转向 分析师关注56,000美元均值回归目标 核心要点 • 自10月29日起，币安比特币提现交易量增长四倍，显示异常市场活动 • 据CoinGecko数据，比特币现报99,679美元，周跌幅达9.66% • 分析师Mike McGlone警告BTC可能回调至48个月均值56,000美元附近 • 提现激增表明投资者在波动中更倾向于长期持有策略 提现激增反映投资者策略转变 币安交易所的比特币提现量近期显著上升，暗示在市场调整期投资者情绪正在转变。分析师Darkfost数据显示，自10月29日以来提现交易量已增长四倍，这种交易所外流动的异常高

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• 今日股市为何下跌？

  摘要 2025年11月7日，美股三大指数集体下挫：纳斯达克指数下跌2%，标普500指数下跌1.1%，道琼斯指数暴跌400点。 英伟达、AMD和高通等AI概念股普跌，科技板块估值引起市场忧虑。 十月份裁员人数创20余年新高，劳动力市场显现疲态。 美国政府停摆导致关键经济数据缺失，加剧市场不确定性。 特斯拉股价在马斯克薪酬方案投票前下跌，CEO可能辞职的传言甚嚣尘上。 市场概况 2025年11月7日周五，科技股领跌引发市场抛售潮。纳斯达克综合指数重挫2%，标普500指数下滑1.1%，道琼斯工业平均指数下跌400点，跌幅约1%。 电子迷你标普500指数2025年12月合约（ES=F） 大型科技股

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• 美国支付巨头Paystand收购Bitwage…加速全球加密货币薪资布局

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