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美国SEC加密制裁骤减，监管转向引发关注
数据显示，美国证券交易委员会在2025年间执行的加密货币相关制裁措施较上年锐减60%。分析认为，这一变化主要源于新任主席政策基调的调整。
根据市场研究机构发布的一份报告，SEC在2025年共启动了13项加密执法行动。与2024年的33项相比减少了60%，为2017年以来的最低水平。
此统计结果反映了领导层更迭带来的政策影响。截至2025年1月，包含了前任主席任内启动的5项案件；而新任主席于4月上任后，新启动了8项。值得注意的是，新主席任内处理的条件大多聚焦于证据确凿的欺诈行为。
长期以来受“通过执法进行监管”模式困扰的加密行业，正密切关注这一转变。在新的领导层下，SEC将调查资源更多地集中于损害明确的投资者欺诈案件，而非注册合规问题，政策方向变得更为清晰。
报告指出，2025年共有29项加密相关案件得到处理，其中7项由现任主席撤销。此外，同期对加密企业施加的货币罚款总额为1.42亿美元，较2024年的罚款额下降超过97%。与往年相比，监管强度明显缓和。
该机构高级分析师评价道：“现任主席任期内的执法方式与年初公布的优先事项一致，显示出加密资产监管政策的转向。”他预测：“与以诉讼为中心的策略相比，2026年制度建设和行业协商以确立标准将变得更为重要。”
据悉，SEC正考虑根据快速变化的市场环境，转向以事前指导和行业协商为中心的监管模式。其意图在于通过提供明确规则，减少与市场的冲突，而非依赖一次性执法或突击诉讼。
法律界内外观察认为，自新任主席就职以来，整个组织的氛围正朝着更注重“基于原则的监管”方向转变。尤其是在比特币、以太坊等大型项目一直呼吁明确法律标准的背景下，此举有望有助于减少与业界的摩擦。
加密货币市场正密切关注SEC将于今年启动的新规则制定及协商程序。关键在于制度建立的速度能否在保护投资者与不妨碍市场创新之间找到平衡点。
把握转变中的机遇
随着监管基调从强硬的“执法中心”转向“基于原则的政策”，这不仅仅是制裁的减少，更是朝着赋予市场实质性制度清晰度的方向发展。
要在变化的监管环境中捕捉真正机会，需要系统性的知识体系，涵盖从加密货币本质评估、策略、去中心化金融到衍生品运用的全方位内容。
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