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总部位于法国的新型证券交易所“闪电证券交易所”（Lise）正以雄心勃勃的姿态进军市场，致力于打造一个专为中小企业服务的全代币化股权交易平台。
获欧盟DLT牌照
该公司周四宣布，法国审慎监管与处置局（ACPR）已向其颁发分布式账本技术交易结算（DLT TSS）牌照，为其在欧洲开展代币化股权交易扫清障碍。Lise董事总经理马克·凯佩内吉安在领英声明中表示："这项授权使我们能够运营欧洲首个专注于股权代币化的证券交易所。"
Lise由法国巴黎银行、法国国家投资银行等主要金融机构支持，是数字资产平台Kriptown的子公司，定位为"面向初创企业和中小企业的创新交易所"。
DLT TSS牌照解析
DLT TSS牌照是依据欧盟《DLT试点制度》颁发的授权，该制度是针对使用分布式账本技术（DLT）的市场基础设施制定的监管框架。自2023年3月生效以来，该制度为符合《金融工具市场指令》（MiFID II）定义的加密资产金融工具提供了交易结算的法律依据。
Lise表示，该牌照使其能够构建"将市场功能与交易后功能整合于单一架构"的新一代市场基础设施，特别实现了多边交易设施（MTF）与中央证券存管机构（CSD）的结合，标志着"金融市场运作方式的深刻变革"。
代币化重构IPO模式
Lise在2025年4月启动时就提出要"根本性重构首次公开募股（IPO）概念"。该公司称："Lise正在开发由资产代币化驱动的独特市场基础设施"，强调该方案能在保障安全性的同时显著降低IPO和公开上市成本。
凯佩内吉安透露："待完成发行人入驻和最终运营测试后，首批代币化IPO预计将于2026年初实施。"作为模式验证，Lise计划在2026年一季度启动首例代币化IPO，并预计2027年将完成10个以上IPO项目的代币化。
农业信贷银行入局
法国农业信贷银行旗下资产服务银行集团Caceis于8月收购了Kriptown少数股权以支持Lise的启动。该公司声明称："此举彰显我们推动金融业转型、培育数字创新生态的决心，符合Caceis多年来支持市场基础设施数字化的长期战略。"
Lise的代币化实践标志着欧洲证券代币化趋势的重要里程碑。今年早些时候，包括Gemini和Kraken在内的主流加密交易所已率先为欧洲用户推出代币化证券产品。
