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核心亮点
在全球加密基金遭遇20.3亿美元资金流出的背景下，巴西逆势录得240万美元资金流入。比特币和以太坊基金遭遇大规模赎回，而多资产产品及做空比特币的ETP则获得资金青睐。巴西近期出台的经合组织（OECD）合规新规加强了对国内外交易所的监管力度。
全球恐慌，本地抄底
据CoinShares数据显示，上周巴西投资者向加密基金注资240万美元（约合1270万雷亚尔），而同期全球加密ETF产品遭遇自2月以来最严重的单周资金外流。市场抛售主因在于缺乏催化剂、人工智能"泡沫"担忧加剧，以及美国政府停摆后的经济数据不确定性。美联储可能在12月暂停降息的预期进一步加剧了避险情绪。
当多数市场呈现资金撤退时，巴西与德国及部分小型地区成为少数实现资金净流入的市场。德国投资者增持1320万美元，其他欧洲和亚洲地区合计贡献880万美元。
资金流向分析
从资产类别看，比特币(BTC)和以太坊(ETH)遭遇最大规模赎回，分别流出13.7亿美元和6.888亿美元。据TradingView数据，XRP和Solana(SOL)基金也出现小规模资金撤离，价格分别徘徊在2.21美元和140美元区间。
与此同时，多资产产品、做空比特币ETP以及Sui、莱特币等小型网络获得适度资金流入，表明部分投资者正在进行资产轮换而非彻底离场。
监管升级：巴西提高门槛
资金流动变化之际，巴西正加强加密货币监管。本月巴西联邦税务局更新规则以符合OECD的CARF标准。自2026年起，为巴西用户服务的外国交易所必须直接向税务当局报告交易活动，所有平台都将强制实施新的反洗钱/客户身份识别程序。
巴西目前年链上交易量已达1.7万亿雷亚尔，稳居拉丁美洲最大加密市场地位。
未来展望
在全球恐慌情绪蔓延、宏观经济不确定性增强、加密基金遭遇最严重资金外流以及比特币跌至9.3万美元的一周里，巴西的持续买入显得尤为突出。随着监管趋严和市场等待美国通胀数据，该国的资金流入表明本地投资者仍将价格下跌视为机遇而非风险。
这种信心能否持续将取决于全球形势演变，但就目前而言，在动荡的加密ETF格局中，巴西仍是少数亮点之一。
