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比特币衍生品交易者无视九月风险 押注涨势延续

2025-09-03 13:47:13
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比特币衍生品交易者预期九月行情谨慎乐观

尽管面临宏观经济不确定性与季节性看跌压力,比特币衍生品交易者对9月行情仍持审慎乐观态度。专家指出下行波动或将减弱,CoinGecko数据显示过去两天比特币价格反弹3%,呈现温和看涨倾向,当前交易价维持在11万美元区间。

被动买盘推动价格微升

CoinGlass数据显示,当前价格上涨发生在累积成交量持平背景下,订单簿10%深度范围内的被动买单显著增加。这表明近期价格回升并非由主动买盘推动,而是源于市场被动承接。

过去两天永续合约未平仓头寸激增2.35%至300亿美元,交易者正为本周即将公布的就业数据提前布局。与此同时,美国投资者迫于9月传统下跌季节的历史压力,在9月30日财年结束前重新评估持仓策略。

期权市场释放矛盾信号

链上期权平台Dervie研究主管Sean Dawson指出,期权交易者正押注9月26日到期合约看涨,12万、13万及14万美元执行价的未平仓合约持续堆积。但由于做市商目前处于伽玛净多头状态,比特币价格上涨或将受到对冲卖盘压制,同样下跌空间也会因做市商被迫回补而受限。

比特币30日隐含波动率稳定在30%附近,印证近期价格波动收窄。但市场情绪并未完全平静,反映下行保护需求的一周期25Delta偏斜指数一夜之间从6.75跃升至12,显示投资者在为潜在突发下跌风险进行对冲。

非农数据成短期风向标

短期走势将取决于周五公布的非农就业报告。Dawson认为,即便就业数据利好,可能也仅能缓解"红色九月"的下跌幅度,而非触发大幅反弹。他补充道,虽然市场已高度预期美联储将降息25个基点,但若下次FOMC会议未实施降息,"将使九月行情更加艰难"。

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