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为何加密货币在通常被称为“牛市十二月”的时期遭遇暴跌？
投资者并未迎来年终上涨行情，反而目睹了市场的剧烈波动和突然抛售。根据CoinGecko数据，全球加密货币总市值现为3.06万亿美元，过去24小时下跌1.3%。单日总交易量达1060亿美元，其中比特币市值占比57.3%，以太坊占比11.7%。
市场下跌的主要原因
日本央行利率决议影响：
今日市场下挫的主因源自对日本央行利率决策的担忧。前日本央行委员樱井诚表示，日本可能在2026年中前将核心利率上调至1.0%。此举将导致日元升值并收紧全球市场流动性。加密货币等风险资产通常对全球央行释放的货币政策收紧信号呈现负面反应。
黄金价格上涨分流资金：
当前加密货币价值下跌的另一原因是黄金价格的破纪录上涨。据行业报告显示，黄金期货已突破每盎司4500美元历史高点，年内涨幅超过70%，创下自1979年以来最佳年度表现。这表明投资者正在将资金重新配置至风险较低的实物商品。当市场恐慌情绪升级，资金通常从加密货币等风险敏感型资产转向黄金等避险港湾。
比特币价格暴跌与大户抛售压力：
波动性影响直接反映在价格层面。比特币单日下跌1.75%至87224.28美元，市值降至1.74万亿美元。以太坊跌幅更为显著，下挫2.50%至2953.32美元。小市值代币遭受更严重损失，其中Audiera下跌16%，Midnight下跌10%，Pump.fun跌幅达9%。
大户活动加剧市场恐慌。监测数据显示，某大户售出5306枚以太坊并從借贷平台提取24700枚ETH。另有大户以亏损62%的价格抛售PUMP代币，引发连锁恐慌性抛售。
未来展望：圣诞行情是否可期？
尽管存在抛售压力，机构投资者仍在持续吸纳。数据显示，Tom Lee旗下机构购入29462枚以太坊，某借贷协议创始人以158美元单价增持32660枚平台代币。另有上市公司新增价值4030万美元的比特币持仓，当前比特币总持有量超10.4亿美元，展现出强烈的长期信心。
本次加密货币暴跌本质是恐慌情绪、流动性转移与短期市场反应的集中体现。但机构买入趋势明确指向这更可能是市场调整而非终点。若市场情绪转变，2025年“圣诞行情”或“新年反弹”仍存可能。
风险提示：本文不构成投资建议。加密货币投资存在剧烈波动风险，建议投资者在决策前充分进行调查研究。
