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流动性紧张与税收政策双重打击致比特币价格下跌

2025-11-15 00:44:49
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比特币跌破9.5万美元:流动性紧缩与税务抛压形成完美风暴

由于美国市场主导的抛售压力与流动性紧缩形成双重打击,比特币价格已跌破9.5万美元关口。分析师警告称,此次下跌并非短期波动,而是由长期持有者获利回吐、财政约束与短期投资者压力共同引发的结构性调整。

美国抛压形成连锁反应

来自东京研究机构的分析显示,Coinbase溢价指数已连续数周呈现负值,这意味着比特币在美国交易所的价格持续低于国际平台。这一现象明确表明,美国投资者正以比全球同行更激进的速度抛售资产。这种抛压形成了规律性的市场节奏:比特币在亚欧交易时段反弹,却总在美股开盘后急转直下。

链上数据证实,抛售行为不仅来自短线投机者。持有周期从6个月到7年不等的长期持有者,近期罕见地同步进行获利了结。多位分析师指出,这种集体行动预示着年底税务优化策略的启动——美国投资者通过锁定收益来完成2025年度的税务规划。

近期美国政府停摆事件进一步加剧了流动性危机。联邦支出的临时冻结导致政府出现财政盈余,意外从金融体系抽离了数十亿美元资金。研究机构认为,叠加十二月降息预期减弱的影响,美国市场的风险偏好普遍降低,导致股市、加密概念股与比特币形成联动下跌。

市场寻底过程中的关键指标

当前市场正经历痛苦但必要的洗牌阶段。分析师强调,短期持有者的盈亏比率已降至0.9附近——这个历史性阈值往往预示着恐慌性抛售的到来。当该指标跌破1时,表明近期买入者普遍处于亏损状态;若进一步跌破0.9,则可能引发最后一波抛售潮,从而形成坚实市场底部。

交易员正密切关注关键支撑位表现。截至11月14日,链上数据显示9.59万美元附近存在重要支撑,此处对应大量比特币的最后移动成本价。若该防线失守,价格可能快速下探至8.2万美元次级支撑区。本周比特币对10.7万美元阻力位的冲击失败,加之价格已跌破200日均线,进一步确认了长期看跌趋势。

尽管市场情绪低迷,但多数观点认为美国投资者的集中抛售属于季节性现象。随着税务申报周期结束与流动性环境改善,市场或将在剧烈调整后迎来新平衡。

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