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为何减持Palantir
特斯拉2025年的困境
人工智能布局
千禧年管理公司在第三季度减持了91%的Palantir持仓，同时增持了311,000股特斯拉股票。
Palantir的市销率达110倍，而标普500指数中第二高的AppLovin为38倍。
2025年，因Model Y车型更新换代影响交付节奏，特斯拉全年电动汽车交付量下降了8.5%。
2025年前九个月，Model 3在美国市场的销量增长了17.6%。
特斯拉的自动驾驶出租车和人形机器人市场预计每年将分别增长74%和54%。
2025年第三季度，伊兹·英格兰德进行了一次逆向投资。其管理的千禧年管理基金减持了450万股Palantir股票，同时将特斯拉的持仓增至原来的四倍。
亿万富翁伊兹·英格兰德清仓了Palantir（$PLTR），并大举增持了特斯拉（$TSLA）——这是在2025年电动汽车销量和市场份额双双下滑之际，押注其反弹的举动🚗📈。
此举有悖于常理。Palantir一直是回报的佼佼者，而特斯拉则录得了其年度最差表现。然而，千禧年基金的历史业绩颇具说服力——该基金三年的回报率跑赢标普500指数39个百分点。
在Palantir位列其前十大持仓后，千禧年基金将其减持了91%。尽管电动汽车销售下滑，该基金仍增持了311,000股特斯拉股票。自2010年首次公开募股以来，特斯拉的回报率已达到27,300%。
为何减持Palantir
Palantir第三季度的业绩看起来非常出色。收入猛增63%，达到11亿美元。客户数量增长了45%。非美国通用会计准则收益攀升110%，达到每股0.21美元。
Forrester Research称Palantir为人工智能平台的领导者。该公司在将人工智能项目投入实际运营方面表现出色。但有一个指标尤为突出：估值。
Palantir的市销率为110倍。标普500指数中第二昂贵的股票AppLovin的市销率为38倍。Palantir的估值贵了近三倍。
即使该股下跌65%，它仍将是该指数中最昂贵的股票。没有一家软件公司能够长期维持100倍的市销率。
特斯拉2025年的困境
特斯拉经历了近年来最糟糕的一年。全年电动汽车交付量下降了8.5%。市场份额下降了5个百分点。比亚迪取代特斯拉成为全球电动汽车领导者。
Model Y的更新换代是销量下滑的主要原因。这款SUV占美国电动汽车销量的25%以上。为新款Juniper车型进行的生产调整严重影响了上半年的交付量。
Model 3的销售情况则有所不同。2025年前九个月，其在美国国内市场的销量增长了17.6%。这表明问题并非出在特斯拉整体上，而是Model Y的换代时机问题。
下半年数据有所改善。年化交付量达到183万辆。分析师对2026年的普遍预期是交付175万辆。Juniper车型现已面向全球发货，定价更加亲民。
人工智能布局
特斯拉的未来围绕着实体人工智能展开。这意味着自动驾驶出租车和Optimus人形机器人，而不仅仅是电动汽车。
特斯拉仅使用摄像头的系统，与Waymo的激光雷达方案相比，降低了成本。无需昂贵的传感器。无需高精度地图要求。仅依靠计算机视觉。
特斯拉目前有800万辆汽车在路上行驶。车主可以将他们的汽车加入到众包的自动驾驶出租车网络中。这一车队规模优势是巨大的。
埃隆·马斯克预计Optimus最终可能实现10万亿美元的收入。他声称“Optimus将成为一名不可思议的外科医生”。预计到2030年，自动驾驶出租车市场每年将增长74%。预计到2035年，人形机器人市场每年将增长54%。
马斯克预计2026年将获得自动驾驶出租车批准。Cybercab的生产将于4月开始。荷兰的全自动驾驶批准可能在今年初获得。降低的利率将有助于全面的车辆融资。
