自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%
  • 全部
  • 产业
  • Web 3.0
  • DAO
  • DeFi
  • 符文
  • 空投再质押
  • 以太坊
  • Meme
  • 比特币L2
  • 以太坊L2
  • 研报
  • 头条
  • 投资

免责声明:内容不构成买卖依据,投资有风险,入市需谨慎!

摩根大通称加密货币原生投资者引发市场崩盘,而非ETF投资者

2025-10-17 11:59:48
收藏

摩根大通报告:加密货币市场暴跌由原生交易者主导,ETF投资者未大规模撤离

摩根大通最新报告指出,近期加密货币市场的历史性暴跌主要由加密原生交易者推动,而非机构或零售ETF投资者。以尼古劳斯·帕尼吉佐格鲁为首的分析师团队表示,现货比特币交易所交易基金(主要面向传统零售投资者)中"几乎没有明显清算迹象"。数据显示,10月10日至14日期间,比特币ETF仅录得2.2亿美元资金外流,占管理总资产的0.14%。以太坊ETF资金流出规模略大,达3.7亿美元(占管理规模的1.23%),但仍低于全面机构撤资的典型水平。

衍生品市场呈现相似模式

衍生品市场数据揭示了类似规律。作为机构交易者首选工具的CME比特币期货清算规模极小,而CME以太坊期货出现一定程度的去杠杆化,这很可能源于商品交易顾问(CTAs)等动量基金和量化策略降低风险敞口的操作。

永续合约成重灾区

波动最剧烈的当属永续期货合约——加密原生参与者高度依赖的产品。摩根大通指出,比特币和以太坊永续合约的未平仓头寸骤降约40%,跌幅远超两种资产的价格下跌幅度。该行表示,这种急剧收缩证实抛售是由过度杠杆化的加密原生交易者推动,而非传统投资者。

此次回调清算了超过200亿美元的杠杆头寸,直接诱因是美国前总统特朗普升级关税的言论,引发数字资产领域普遍的避险行为。虽然比特币目前已稳定在108,500美元附近,但摩根大通分析表明,近期的去杠杆化反映的是加密原生交易群体内部的市场脆弱性,并非机构资本的大规模撤离。

展开阅读全文
更多新闻