参议院法案将ETF上市代币排除于证券范畴
一项由参议院提出的市场结构法案草案计划重新定义数字资产的监管方式。该法案由参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特主导起草,旨在为加密货币分类提供明确指引,可能将若干主流代币归类为商品而非证券。这项经过数月磋商形成的法案计划于2026年1月进入审议程序,标志着加密货币向主流接纳迈出关键一步。
主流代币或获商品属性
法案的核心在于代币分类机制。其中关键条款规定:若某加密货币在2026年1月前成为在国家证券交易所上市的ETF主要基础资产,则可豁免被认定为"附属资产"或证券。此举将免除严格的披露要求,使这些代币与已被视为商品的比特币和以太坊处于同等监管地位。根据草案框架,包括XRP、Solana、Litecoin、Hedera、Dogecoin和Chainlink在内的知名代币若满足ETF标准,均可受益于此项调整。
此项分类调整可能产生深远影响。长期与美国证券交易委员会陷入监管拉锯的XRP或将获得更好的流动性与机构投资;Solana的高速区块链可能吸引更多去中心化金融项目;常被称为"数字白银"的Litecoin可巩固其在支付领域的地位;Hedera的企业级网络、Dogecoin的社区生态以及Chainlink的预言机服务,都有望在监管负担减轻的环境中获得创新发展空间。
争议与平衡
该法案亦伴随争议。部分批评者指出,此举可能削弱证券交易委员会的监管效力,在特定政策背景下增加投资者风险。法案在稳定币条款中作出了平衡设计:允许基于使用行为的激励机制,但禁止单纯的持币生息模式,以兼顾银行业与创新产业的利益。
法案同时吸纳了《区块链监管确定性法案》的部分内容,为去中心化金融提供保护框架,尽管部分观察人士认为相关条款的保障力度有所减弱。整体而言,这项立法可能成为美国确立全球加密资产枢纽地位的关键转折。随着审议进程推进,业界正密切关注可能影响最终条款的修正动向。

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