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富国银行舒马赫指出:波动性降低提振投资者对风险资产的信心

2026-01-11 03:42:51
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富国银行宏观策略主管:市场波动性下降助推风险资产需求

富国银行宏观策略主管迈克尔·舒马赫指出,全球市场波动性持续下降,正促使投资者对加密货币等高风险资产类别重拾信心。他表示,尽管委内瑞拉局势动荡,市场仍呈现低波动性特征,这种状态助长了投资者的风险偏好。在接受财经媒体采访时,舒马赫认为当前股市环境适宜投资者承担风险。


多重市场指标显现平静态势

舒马赫解释称,波动性是重要的市场风向标,而近期各类市场波动率均处于历史低位。他将市场波动比作保险价格,并引用芝加哥期权交易所波动率指数与外汇市场的疲软表现作为佐证。利率波动性在过去数月也显著下降,这种全面平静的状态可能正推动投资者将更多资金配置于风险资产。

关于货币政策走向,舒马赫透露富国银行核心观点是美联储将继续降息,但本月立即启动的可能性较低。根据该行分析,市场认为近期降息的概率仅为5%。他同时指出,由于就业市场表现不及预期,即将公布的消费者价格指数可能呈现混乱数据。美国劳工统计局数据显示,实际新增就业岗位5万个,较分析师预测的6万个存在差距。


风险偏好回暖中的加密市场

非农数据发布后,标普500指数与道琼斯工业平均指数创下收盘新高,失业率微降至4.4%。舒马赫强调美联储可能需要一至两个月收集足够数据才能做出利率决策。这种宏观环境为风险资产创造了条件,加密货币作为典型高风险类别,已显现资金回流迹象。

2026年首周数字资产在价格走势和资金流入方面均获得动能。比特币自1月1日上涨超8%后虽有所回调,但较年初开盘价仍保持4%涨幅,当前交易于90454美元附近。除稳定币外的山寨币同期上涨8%,其中Sui、XRP、Solana等大盘加密资产表现优于比特币。

现货、衍生品及期货交易量出现自去年10月中旬以来首次同步增长,比特币期货未平仓合约总量也预示市场可能在去年第四季度大幅去杠杆后进入复苏阶段。这些数据表明交易者与投资者正在重新入场。

不过现货比特币ETF尚未显示复苏信号。ETF追踪网站数据显示,自上周一以来该类产品资金净流出达6.8101亿美元,显示机构对加密资产仍持谨慎态度。加密资产管理公司灰度发布的2025年12月月度报告指出,加密货币ETF的资金流出主要受税务因素驱动。

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