稳定币:从交易所工具到全球支付轨道
在2025年10月7日的一次访谈中,比特币早期参与者兼哈希现金创始人亚当·巴克指出,稳定币如今已成为电汇的现代替代品。他还强调了一个引人注目的数据点:以泰达币和Circle为代表的发行方所持有的美国国债规模已超过某些主要国家。对于初学者和投资者而言,这标志着数字美元正在同时重塑支付系统和国债市场。
为何成为支付新选择
稳定币是一种旨在追踪法币(通常为美元)价值的代币,其目标是在全天候的区块链结算中保持价格稳定。巴克解释道,一旦人们体验到低成本、近乎即时的转账,采用便迅速普及。
一个现实例子可以说明原因:一位为美国公司工作的拉丁美洲自由职业者,可以在几分钟内收到稳定币付款,随后在本地进行兑换。而传统电汇可能需要数天时间并收取高额费用。因此,稳定币在汇款和商业支付中已具备显著竞争力。
这一转变反映了一个更广泛的趋势。近年来,稳定币年交易量已达数万亿美元,其中大部分活动来自支付、薪资发放和结算,而非投机。随着使用规模增长,发行方必须持有安全储备资产以支持其代币价值。
发行方购入国债的动因
为支撑每一枚代币,主要发行方会持有现金、短期美国国债等储备资产。这些政府债券被视为低风险、高流动性资产。巴克指出,这种储备策略已使稳定币公司成为美国债务的主要购买方。
可靠数据支持了这一说法。公开披露信息显示,领先的发行方合计持有数千亿美元的国债,规模超过部分主权国家的持有量。巴克将此称为一种全新的商业模式:稳定币公司通过储备资产赚取利息,同时为全球用户提供快速的数字美元服务。这一现象在两方面具有重要意义。

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