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比特币价格回调引发市场担忧，但顶级分析师看好后市
比特币价格回调引发了普遍的市场焦虑，但知名分析师安东尼·庞普里亚诺和拉乌尔·帕尔认为，市场远未崩溃。他们指出，此次回调正在为2025至2026年比特币最强劲的牛市阶段奠定基础。
庞普里亚诺：机构资金正蓄势待发
加密货币投资者安东尼·庞普里亚诺表示，比特币的急剧下跌并非弱势信号，而是大型机构为积累头寸采取的主动策略。他认为，大资金正在压低比特币价格，以便在流动性大幅扩张前获得更佳入场点位。
"机构对比特币存在巨额配置需求，这些资金正在伺机而动。一旦启动，我们将看到15万美元的价格目标。"庞普里亚诺此前预测2月底将达到该目标，虽然现在承认时间线可能因"事实变化"而调整，但价格目标维持不变。
三大因素支撑比特币反弹
一系列宏观与结构性因素正在构筑坚实支撑：
1. 通缩压力持续增强
石油、能源、住房和食品成本持续下降。分析师预计2025年CPI将回落至2%-2.5%，风险偏好将得到改善。
2. 美联储降息在望
随着通胀降温，美联储的政策降息历来对比特币等风险资产形成利好。
3. 机构吸筹模式显现
大额投资者可能通过制造下行波动，在明年流动性扩张前逢低建仓。庞普里亚诺认为这种"机构突袭"将引爆比特币下一轮上涨。
帕尔：当前属于技术性回调
宏观专家拉乌尔·帕尔同样认为比特币并未进入熊市。他指出这是牛市中的正常调整，传统的减半周期叙事正在快速淡化。帕尔强调2026年全球流动性将成为市场主导力量。
可能推动全球流动性激增的因素包括：潜在的大规模财政刺激、通过补充杠杆率实施的银行监管放宽、稳定融资市场的定期回购计划，以及美元走弱——历史上这些都是比特币上涨的重要催化剂。若该判断成立，帕尔预计比特币将在明年一二季度表现强劲。
帕尔同时强调即将出台的监管明晰法案，该法案旨在为数字资产提供明确的监管框架，可能释放新的机构需求并消除长期市场不确定性。他相信即将到来的流动性浪潮将终结传统的四年减半周期。
山寨币季或于2026年启动
帕尔表示山寨币行情尚未开始，关键触发指标是制造业PMI重返50荣枯线上方。预计2026年实现这一转折后，比特币统治力将随资金轮动至智能合约和高贝塔值山寨币而减弱。
常见问题解答
近期回调原因？
机构投资者通过压价吸筹，为流动性扩张前获取低位仓位。
会否出现反弹？
通胀降温、美联储降息预期与机构需求等宏观因素将推动2025-2026年强势反弹。
是否进入熊市？
专家认定此为牛市正常调整，非熊市开端。
2026年利好因素？
全球流动性扩张、监管明朗化、美元走弱及财政刺激可能共同推动新一轮上涨。
