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"迈泰奥拉(Meteora)：企业价值较年费收益或遭严重低估"

2025-11-12 19:32:49

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头部去中心化交易所估值与营收现显著脱节

11月12日援引Alpha Updates数据显示，主流去中心化交易所(DEX)的年手续费收入与完全稀释估值(FDV)之间存在明显差异。数据显示，Uniswap以1.042亿美元手续费收入对应约85亿美元估值，PancakeSwap实现5160万美元收入但估值达9亿美元，而Jupiter在9520万美元收入基础上获得24亿美元估值。Raydium同样呈现7960万美元收入与8.8亿美元估值的比例。

Solana生态项目估值洼地引关注

值得注意的是，Solana生态内DEX项目Meteora虽录得1.36亿美元手续费收入，其估值仅为5.21亿美元。相较同类项目，该平台可能存在显著低估现象，引发市场对其价值重估的讨论。

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今日快讯

以太坊面临用户流失挑战，XRP Tundra崭露头角虽然以太坊(ETH)早已成为DeFi生态系统的核心平台，但近年来高昂的进入门槛和过度的手续费正逐渐导致用户流失。在此背景下，新项目"XRP Tundra"作为替代方案备受关注，其预售初期阶段便获得热烈反响。双链结构突破参与门槛 XRP Tundra是一个基于XRP账本和Solana(SOL)的双链结构新兴DeFi生态，目前正在进行第11阶段预售。该项目以"加密货币大众化"为核心口号，重点解决以太坊缺失的用户可访问性与收益问题。以太坊验证者需质押32 ETH（约4200万韩元）并配置专业硬件，复杂设置导致实际参与集中于少数机构。而XRP

"XRP Tundra作为以太坊替代方案备受瞩目：双链架构和20%质押收益吸引33亿韩元投资"

美国政府重启后加密货币市场波澜不惊经历41天停摆后，美国政府已重新开门运转，但加密货币市场却几乎毫无波动。比特币保持稳定，大多数山寨币表现平淡，交易者正在等待更明确的流动性信号。市场反应谨慎而非爆发式。在这样的时刻，市场往往能提前揭示聪明资金的布局方向。分析师们正将目光投向BlockchainFX，称其为加密货币领域的潜在机会——当前价格仍处于早期区间，且尚未引发主流关注。 BlockchainFX获投资者关注 BlockchainFX之所以获得持续关注，在于其并非简单发行代币，而是构建一个多资产交易生态系统。该平台允许用户在去中心化环境中交易加密货币、股票、外汇、大宗商品及ETF，免除

美国政府重启但加密货币停滞不前——分析师看好BlockchainFX或成下一波加密热潮

Coinbase聘请高盛资深金融专家出任高管 11月12日，据PANews援引The Block报道，加密货币交易所Coinbase已任命高盛前金融专家Liz Martin担任产品管理副总裁兼市场及衍生品部门负责人。Martin在高盛任职25年期间，曾全面负责全球市场和消费者金融合作伙伴关系业务，并担任合伙人职务。强化"全能交易所"战略布局通过此次人事任命，Coinbase计划强化其"全能交易所（Everything Exchange）"战略，该战略旨在整合交易、借贷、质押、支付、收益等全功能服务。Martin将重点推动衍生品业务增长，主导包括代币化股票、预测市场、初始代币发行等新兴市场

"Coinbase聘请高盛前高管加盟强化'一站式交易所'战略布局"

区块链数据安全公司Seismic完成A轮千万美元融资区块链数据安全企业Seismic宣布完成由a16z crypto领投的A轮融资，募集资金达1000万美元（约合137亿韩元）。本轮投资方还包括Polychain、Amber Group、TrueBridge、dao5及LayerZero等机构。金融科技领域创新合作 Seismic目前与金融科技企业Brookwell开展战略合作，共同为客户提供基于稳定币的账户服务。该公司的核心技术在于通过私有区块链处理交易支付数据，从而有效防范信息泄露风险

区块链安全公司Seismic获a16z领投1000万美元融资

币安Alpha平台启动第二轮CROSS代币空投活动加密货币交易所币安旗下Alpha平台于1日正式开启第二轮CROSS代币空投申请。本次空投面向持有至少230点Alpha积分的用户，成功申请者可获得320枚CROSS代币。活动规则说明本次空投采用先到先得机制。若奖励池未耗尽，系统将每5分钟自动将Alpha积分门槛下调5点。需要注意的是，每次申请CROSS代币将消耗15点Alpha积分。成功参与空投的用户需在24小时内于活动页面确认领取资格，逾期未完成领取操作将视为自动放弃空投权益

"币安启动第二轮CROSS空投…230分以上用户可申请"

美元稳定币发行商Circle第三季度营收超预期美元稳定币USDC发行商Circle公布第三季度财报，实现7.4亿美元营收及储备收益，较去年同期增长66%，超出分析师预期。区块链基础设施建设取得进展 Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔在新闻稿中表示："随着我们为互联网构建新型经济操作系统，第三季度USDC和我们平台的采用率持续加速。"他特别指出，公司于10月成功启动Arc公测网，吸引了包括贝莱德、Visa、高盛、亚马逊云服务以及加密货币交易所Coinbase和Kraken在内的100多家企业参与。在声明中，Circle透露正在"探索发行原生Arc代币的可能性"。该公司

"USDC发行商Circle第三季度营收7.4亿美元，超分析师预期"

稳定币基础设施项目Plasma宣布托管计划稳定币基础设施项目Plasma通过X平台发布公告，表示将在未来48小时内将其自主发行的XPL代币转移至获得美国联邦授权的加密货币专业银行Anchorage进行托管管理。代币解锁计划维持不变 Plasma方面特别强调，尽管实施此次托管转移，但先前公布的原定代币解锁（Unlock）时间表仍将保持不变

"Plasma计划在48小时内将XPL代币转移至Anchorage平台"

Gate.io上线CLANKER与BEAT永续合约交易据虚拟资产专业媒体消息，Gate.io于11月12日正式开放CLANKER和BEAT永续合约（USDT结算）交易服务。本次推出的合约产品均支持1倍至最高20倍杠杆操作。去中心化交易平台同步支持值得注意的是，上述永续合约产品同时在Gate.io旗下去中心化交易所（DEX）平台开放交易，为用户提供更多元化的交易场景选择

"Gate.io上线CLANKER·BEAT永续合约交易"

去中心化交易所Byreal正式上线Solana生态代币$AVICI 据消息，去中心化交易所Byreal于11月12日正式在Solana生态内推出$AVICI代币交易及流动性池服务。作为由Bybit孵化的交易平台，Byreal成为首批支持$AVICI交易的去中心化交易所之一，目前该平台为用户提供年化超过175%的流动性挖矿收益，显著提升了链上收益的可能性。生态赋能与基础设施建设 Byreal团队表示，本次上线不仅为Solana生态系统引入了多样化的链上资产，同时通过流动性基础设施的完善，将有效推动分布式银行体系的构建进程。平台强调，这一举措旨在促进去中心化金融领域的可持续发展

《Byreal在Solana区块链推出$AVICI代币交易与流动性池》

TLDR 运营成本上升收入多元化计划免费获取3本股票电子书 Circle第三季度收入跃升66%至7.4亿美元，主要得益于USDC稳定币增长和储备收入净利润同比增长两倍至2.144亿美元（去年同期为7100万美元），每股收益0.64美元超出预期随着传统金融机构对稳定币的采用增加，USDC流通量翻倍至737亿美元尽管盈利强劲，但由于将运营费用预测上调至4.95-5.1亿美元，股价仍下跌3-5.5% 随着降息临近，公司推出Arc区块链平台以拓展储备收入以外的收入来源 Circle互联网集团第三季度收入增长66%，达到7.4亿美元。这家总部位于纽约的公司增长主要来自其USDC稳定币相关

"Circle（CRCL）股票：稳定币业务增长带动第三季度利润飙升三位数"

TLDR: 机构托管与流动性解决方案扩展SUI通证渠道机构托管与流动性解决方案扩展SUI通证渠道 Crypto.com现已为SUI通证提供合规托管服务，主要面向机构投资者及高净值客户。该服务包含冷存储、审计追踪与深度流动性支持，强化了Sui生态的机构采用度，支持验证节点质押及链上资产创建。分析师指出，托管基础设施是连接零售与机构加密市场的关键桥梁。 Sui的机构发展势头反映市场扩张 Crypto.com与Sui基金会的合作使机构客户能通过合规渠道存储、管理SUI并接入深度流动性池。服务包含： • 多层安全防护的冷存储方案 • 透明可追溯的审计系统 • 与监管标准全面兼容的基础设施 SU

加密交易所Crypto.com上线SUI机构托管服务，拓展机构投资者入场通道

声名实验室战略转型：从交易速度转向价值创造开发声波层1区块链的声名实验室宣布，将战略重心从交易速度转向代币持久性与商业价值创造。这家去年展示业界最快性能的企业，如今聚焦于为生态系统参与者提供实质性财务成果。战略升级具体措施为实现转型，公司将推进包括以太坊改进提案(EIP)与声波网络改进提案(SIP)升级、代币供应量缩减、奖励结构重组等措施。新任CEO米切尔·德米特强调："未来所有决策都将围绕创造真实价值展开，重点关注价格、增长与可持续性。我们将超越炒作泡沫，构建现实收益模型，为代币持有者提供实质价值。" 新型盈利机制新战略包含差异化奖励方案：开发者将获得阶梯式奖励，区块验证者

《音速实验室(Sonic Labs)超越Hyper模式，转向以价值为核心的收益模式…减少S代币供应》

XRP Ledger 2025年第三季度现状深度分析欢迎收听本期数字资产前瞻播客。我们将深入解读Messari Research最新发布的《XRP Ledger 2025年第三季度现状报告》，为您剖析XRPL生态的最新动态与战略布局。市场表现与ETF预期 XRP在2025年第三季度末创下2.85美元的历史新高，季度涨幅达27.2%，流通市值增长29%至173亿美元。值得注意的是，其增长幅度远超比特币、以太坊和Solana等主流资产的市值合计增长率（13.3%）。这一强劲表现的背后，主要源于市场对美国现货XRP ETF获批的强烈预期。今年7月SEC发布的加密货币ETP上市标准中，要求申请

播客第209期——XRP机构采纳的解决方案与XRPL进化策略

探索Manta Labs的战略转型与应用生态布局在以太坊Layer2生态蓬勃发展的背景下，Manta Labs正从基础设施提供商向应用开发者进行战略转型。本文将深度解析其业务布局与技术特点。 Layer2生态的机遇与挑战以太坊Layer2网络凭借低廉手续费和快速交易处理能力，已成为扩展生态的关键路径。但随着数十个L2网络竞争加剧，流动性碎片化问题日益凸显。不同网络间性能指标的趋同化，也使得单纯依靠"更快更便宜"的竞争策略面临瓶颈。多数L2项目依赖代币激励吸引早期用户，但这种模式存在可持续性风险。Manta Labs敏锐洞察到这些痛点，决定将战略重心转向应用开发，通过创造实际价值来获

播客Ep.210 ㅡ Manta Labs的反击：从基础设施迈向应用生态

Helium回购模型激发HNT需求 Helium网络在2025年第三季度增长势头加速，其订阅收入回购销毁策略成为关键驱动因素。最新数据显示，8月实施该政策后年化收入攀升至1830万美元。网络各项指标均呈现上升趋势，数据积分销毁量环比增长196%，用户规模持续扩大。随着网络效用提升，HNT代币价格季度涨幅达7.8%。回购机制成效显著销毁全部Helium Mobile虚拟运营商订阅收入的决策被证明具有决定性意义。数据显示，每日数据积分销毁金额增至30,920美元，其中移动网络贡献了99.6%的活动量。9月的激增使月度收入达到150万美元，创下项目新纪录。按年化计算，这些数据转化为1830万美

氦气网络回购策略显效，Messari报告显示Q3年化收入达1830万美元

TLDR: Circle 2025年第三季度财务业绩与USDC增长 Arc公测网及原生代币计划 2025年第三季度USDC流通量达737亿美元，同比增长108% 储备收益增长带动净利润跃升202%至2.14亿美元 Arc公测网上线，超100家企业参与 Circle探索推出原生Arc代币以推动网络采用 2025年第三季度财务亮点 Circle互联网集团在2025年第三季度表现强劲，USDC采用率和收入实现快速增长。USDC流通量达到737亿美元，同比增长108%。总收入和储备收入攀升至7.4亿美元，较2024年同期增长66%。公司同期推出Arc公测网，并探索发行原生Arc代币以扩展区块链生态。

Circle第三季度盈利飙升至2.14亿美元，Arc原生网络代币引关注

Bitwise首席投资官：Coinbase新平台或成行业融资转折点据PANews 11月12日报道，Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，加密货币交易所Coinbase近期发布的新型代币销售平台可能成为行业资本形成方式的关键转折点。合规ICO将成发展核心 Hougan预测合规的虚拟资产公开发行(ICO)将成为未来产业发展的核心，并特别预期到2026年将出现多起市值超10亿美元的大型ICO项目。他表示这将为企业家和投资者开启新机遇，同时强化长期投资逻辑。加密行业的第四波浪潮 Hougan将比特币比作"数字黄金"，稳定币比作"数字美元"，并补充说明在资产代币化革新交易

Bitwise首席投资官称"合规ICO或成2026年牛市核心驱动力"

Gate US交易所上线XPIN与XYO代币交易虚拟资产交易所Gate US宣布将于韩国时间11月12日下午6时起开放XPIN Network（XPIN）现货交易服务，并于同日晚11时起新增支持XYO代币交易。 NextUp平台推出PIGGY质押活动该交易所旗下代币发行平台"NextUp"将于同日晚上8时至11月17日晚8时期间推出Piggycell（PIGGY）项目特别活动。符合条件的用户通过质押BTC、ETH或PIGGY代币，可参与分享包含5万枚PIGGY的奖励池

Gate US与XYO·XPIN支持现货交易…并举行PIGGY活动

Pi币价格承压之际技术扩展加速尽管近期呈现下跌趋势，Pi币（PI）仍通过持续的生态开发与技术升级吸引着投资者目光。当前Pi币交易价格约为0.223-0.227美元（约合300-310韩元），短期内或延续跌势。波动加剧：短期存在进一步下跌可能目前Pi币交易价格约0.2278美元，较前日下跌1.88%。技术分析指标显示89%呈现看跌信号，预计短期内下行趋势将持续。分析师预测11月16日前价格可能跌至0.1716美元，较现价存在约23%下跌空间。关键支撑位位于0.216-0.227美元区间，阻力位则在0.237-0.241美元水平。24小时交易量约2118万美元，月累计交易量约12亿美元

"Pi币在价格下跌中加速技术升级与AI合作"

Coinbase首席执行官宣布重启代币销售功能 Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗10日在社交媒体平台X（原推特）发文表示："Coinbase已重新激活平台内的代币销售功能"，同时指出"销售过程中出现的不公平参与、过度剥削以及错误的激励机制正在阻碍行业发展"。构建公平的代币分配机制他强调："Coinbase将通过基于算法的代币分配方式，为真正支持项目的高忠诚度用户提供奖励"，并明确表示"将对旨在获取短期代币价差的'快闪抛售'行为实施制裁"。此次调整是该公司为培育健康市场生态，促进项目方与社区之间激励相容所采取措施的重要组成部分

"Coinbase首席执行官：参与不正当交易将限制代币销售资格"

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涉嫌洗钱6万枚比特币的嫌犯，预计2030年获释

比特币6万枚洗钱案主犯钱志敏在英获刑比特币6万枚洗钱案核心人物钱志敏（Qian Zhimin）在英国被判处11年8个月有期徒刑。由于其在2024年4月23日已处于羁押状态，根据英国"刑期过半后假释"制度，预计实际获释时间为2030年2月下旬。服刑期满后，钱志敏还将在"重大犯罪预防令（SCPO）"制度下接受为期5年的社会监控。后续处理难题待解虽然本次判决标志着刑事程序告一段落，但涉案的6万枚比特币的处置问题仍悬而未决

1 分钟前

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《TON战略：第三季度TON持有量突破2.178亿枚》

纳斯达克上市公司TON基金会运营方发布第三季度业绩报告 TON基金会运营方TON Strategy于2025年第三季度业绩报告中披露了TON代币相关核心数据。报告显示，截至9月30日，TON代币总持有量达2亿1,750万枚，其中1亿7,710万枚处于质押状态。质押收益与资产规模通过质押奖励机制，该季度额外获得33.6万枚TON代币及约70.7万美元收益。计入此项收益后，总持有量增至2亿1,780万枚，按当前市值估算约合5亿8,820万美元。公司股份回购计划 TON Strategy同时宣布，董事会已批准一项2.5亿美元规模的股份回购方案，计划以每股低于账面价值的价格收购1,98

1 分钟前

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《黑色沙漠》开发商Pearl Abyss三季度扭亏为盈股价飙升《红色沙漠》期待值同步攀升

游戏开发商珍艾碧丝股价单日飙升近10% 11月12日，韩国游戏公司珍艾碧丝股价盘中一度涨幅接近10%，呈现强劲上涨态势。市场分析认为，这源于当日公布的三季度扭亏为盈的业绩报告刺激了投资者情绪。主力游戏带动业绩反转根据珍艾碧丝发布的合并报表数据，第三季度营业利润达到106亿韩元，较去年同期92亿韩元的营业亏损实现大幅改善。净利润转为盈利290亿韩元，销售额同比增长34.4%至1068亿韩元。公司表示，代表作品《黑色沙漠》PC版收入回升是业绩改善的主因。市场反应积极当日科斯达克市场上，珍艾碧丝股价最终收于38900韩元，较前一交易日上涨8.36%。盘中曾触及39900韩元高位，逼近4

4 分钟前
"XRP Tundra作为以太坊替代方案备受瞩目：双链架构和20%质押收益吸引33亿韩元投资"

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5 分钟前

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默克(MRK)股价因心脏病药物试验结果利好上涨

TLDR 季度业绩超分析师预期癌症治疗产品线扩展获取3本免费股票电子书默克公司股价在公布三期临床试验结果后飙升8.5%，数据显示enlicitide decanoate能有效降低LDL胆固醇且副作用极小这款每日一次的口服药物在治疗家族性高胆固醇血症时表现出极高的患者依从性，安全性堪比安慰剂第三季度每股收益2.58美元超出预期，营收达173亿美元，并上调全年业绩指引欧洲监管机构批准KEYTRUDA作为头颈癌单药疗法，为新市场拓展治疗选择与黑石生命科学达成7亿美元合作协议，将资助sacituzumab tirumotecan用于多种癌症适应症的开发心血管药物取得突破

14 分钟前
Moderna (MRNA)股票：财报发布后伯恩斯坦维持市场同步评级

疫苗项目终止冲击产品线新冠市场份额触底 Moderna公布第三季度营收10.2亿美元，虽超预期但同比下滑，净亏损2亿美元并下调2025年业绩指引。这家生物技术公司在巨细胞病毒疫苗项目出现疗效问题后终止研发，标志着其新冠业务多元化战略遭遇挫折。销售成本与研发支出低于预期，帮助Moderna每股亏损收窄至0.51美元，显著优于分析师预期的2.05美元亏损。新冠疫苗市场份额稳定在40%，但随着接种率持续下降，分析师纷纷调低营收预期。Bernstein维持"与大市同步"评级及25美元目标价，指出尽管成本管控改善，盈利之路依然艰难。业绩表现喜忧参半 Moderna交出了一份矛盾的三季报，每股

14 分钟前
IBM股价因量子芯片“夜鹰”发布大涨

TLDR 软件与纠错进展容错计算发展制造扩张获取3本免费股票电子书 IBM发布配备120个量子比特和218个可调耦合器的Quantum Nighthawk处理器，计划在2026年底前实现量子优势 Nighthawk的电路复杂度较前代IBM Quantum Heron处理器提升30%，支持高达5,000个双量子比特门 IBM推出实验性Quantum Loon处理器，展示2029年前实现容错量子计算所需的全套硬件组件公司量子芯片生产转向300毫米晶圆厂，开发速度翻倍且芯片复杂度提升10倍 IBM股价在盘前交易中上涨2.4%至321.36美元，年内涨幅扩大至22.7% IBM股价在年度量

14 分钟前
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昂跑（ONON）股票：瑞士品牌第三季度业绩超预期并上调销售展望

简洁摘要区域增长呈现双轨态势 On Holding第三季度每股收益0.54美元，大幅超出分析师预期的0.34美元公司将全年销售增长预期从31%上调至至少34% 经汇率调整后，亚太地区销售额同比增长超100% 季度营收达9.93亿美元，超过华尔街9.6亿美元的预期 CEO马丁·霍夫曼表示进入假日季的11月销售势头"非常强劲" 业绩全面超预期这家瑞士运动鞋公司公布的第三季度业绩在营收和利润方面均超过华尔街预期。首席执行官兼首席财务官马丁·霍夫曼表示，公司本季度表现"远超预期"，11月初的数据显示增长势头仍在延续。公司目前预计全年净销售额同比增长至少34%，高于此前31%的增长预测。在20

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