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比特币开局强势但伴随震荡
比特币在新年伊始展现出强劲势头，但过程并非一帆风顺。昨日价格短暂跌破92,000美元后迅速收复失地，并将其重新转化为短期支撑。目前比特币交易价格约为92,700美元，正从本周早些时候接近94,500美元的阻力位回撤中恢复。
这一价格走势至关重要。即便短暂失守92,000美元也考验了市场信心，但快速回升表明逢低买家依然活跃。当前更核心的问题在于，在宏观不确定性与地缘政治紧张局势持续受到关注的背景下，这一支撑位能否坚守。
ETF资金流主导市场叙事
2026年初影响比特币价格的最大驱动力之一，是美国现货比特币ETF的持续影响力。据TokenPost数据显示，年初ETF资金流入约12亿美元，若势头保持，全年总流入规模或将达到1500亿美元。
这些资金流不仅具有象征意义。ETF需求平均每日吸收近90%的比特币挖矿产出，直接收紧市场流动性。这一动态是比特币能在多次回调后依然稳定在90,000美元上方的关键原因之一。
然而ETF形势并非单边向好。富达基金在1月6日单日流出2.78亿美元，显示市场情绪转变之迅速。随着ETF主导现货需求，比特币对传统金融头寸变动变得尤为敏感。强劲的资金流入能快速推高价格，但突然的赎回行为（尤其在宏观冲击期间）同样可能加速下行波动。
巨鲸行为显露审慎而非恐慌
链上数据呈现更为复杂但仍具建设性的图景。Santiment数据显示，持有10至10,000枚BTC的钱包在2025年12月期间累计增持约88,000枚BTC。这种稳步积累减少了流动供应，巩固了整体看涨结构。
与此同时，部分获利了结迹象开始显现。Bitcoinist报道称，银河数码在1月初向交易所转移约3,200枚BTC。虽然该数额相对于市场总量较小，但每日持续约5000万美元的交易所存款仍会带来短期抛压。
技术指标反映这种平衡状态：RSI位于64.8附近，处于高位但未过热；MACD信号指向盘整而非即时延续。这表明市场正在消化涨幅，而非准备大幅破位。
关键价位成为多空战场
预测显示比特币近期可能维持区间震荡，90,000至94,500美元将成为未来数日的关键争夺区域。守住92,000美元（尤其是90,000美元）关口，不仅对比特币至关重要，也将影响整个加密市场的情绪基调。
若ETF资金保持净流入且巨鲸继续逢低积累，比特币未来几周可能再次尝试上探95,000-100,000美元区间。但上行路径可能充满波折，浅度回调更可能是为了重整动量，而非趋势逆转的信号。
地缘政治发展（包括委内瑞拉石油及加密资产相关动态的持续紧张局势）增添了另一层不确定性。目前这些紧张情绪助推加密市场风险偏好，但任何撼动全球市场的局势升级都可能迅速改变ETF资金流向与短期价格方向。
总而言之，比特币市场结构仍具建设性，但已不再孤立运行。只要90,000美元支撑有效，市场就将保持“逢低买入”模式。然而若明确跌破该水平，市场情绪可能迅速转变。
