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美联储政策与宏观经济展望
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在新泽西银行家协会主办的活动中表示，预计未来几年失业率将逐步回落。他预测2026年通胀率将降至2.5%，2027年达到2%的目标水平。
通胀与劳动力市场动态
威廉姆斯将关税视为一次性价格调整，认为其不会引发更广泛的通胀压力。他指出劳动力市场降温是一个渐进过程，预计到2025年底美国失业率将达到4.5%。随着通胀风险缓解，劳动力市场风险有所上升。
经济增长与政策走向
威廉姆斯预计2026年GDP增速将达2.25%，显著高于2025年水平。他强调美联储政策已从适度限制性转向中性，当前货币政策在平衡就业方面处于有利位置。为确保流动性管理，预计将积极使用常备回购工具。
美联储货币政策框架
美国货币政策由美联储制定，其肩负双重使命：维持物价稳定和实现充分就业。通过利率调整是实现这些目标的主要手段。
利率调整机制
当通胀超过2%目标时，美联储通过加息提高借贷成本，促使美元走强；当通胀低于目标或失业率过高时，则通过降息刺激信贷，对美元形成压力。
政策制定体系
美联储每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会评估经济状况并制定货币政策。该委员会由七名理事、纽约联储主席及四名轮值地区联储主席共十二人组成。
非常规政策工具
在极端情况下，美联储可能启动量化宽松政策，通过向金融体系注入大量流动性来应对危机。该政策在2008年金融危机期间被广泛使用，通常会导致美元走弱。
量化紧缩作为量化宽松的反向操作，通过停止购债和到期本金再投资来回收流动性，通常对美元汇率形成支撑。
