风险偏好回归与否？2026年第一周的加密市场情绪解析_新闻

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风险偏好回归与否？2026年第一周的加密市场情绪解析

2026-01-09 22:12:51

2026年首周为加密市场注入新动力

2026年第一周为加密市场带来了新的动能。1月1日前，加密货币总市值主要维持在2.82万亿至3.05万亿美元区间震荡，比特币价格被限制在8.42万至9万美元区间内。随着资金流动与价格活动的复苏，市场情绪已悄然转变，分析人士正研判这一趋势能否持续。

2025年第四季度的大部分时间里，加密货币市场情绪持续低迷，主要原因在于许多投资者布局的强势上涨行情并未实现。10月10日的清算事件严重打击了市场信心，随后的阴跌更是雪上加霜。与此同时，加密货币与去年末传统资产（包括美股及黄金白银等大宗商品）的强劲走势出现明显脱钩。

然而2026年的开局似乎扭转了局面。随着交易机构恢复运作、流动性重返市场，关键价位正被重新测试。表面来看，市场情绪已从漠然转向警觉。推动这一结构性变化的因素包括：现货ETF资金流入增加、长期持有者获利了结减少、期货未平仓合约逐步上升以及监管前景日趋明朗——美国参议院银行委员会定于1月15日对市场结构法案进行表决。

价格走势的早期信号

自1月1日以来，比特币截至撰稿时上涨约4%，年初开盘报8.75万美元，并于1月5日触及9.48万美元高点。从技术面看，比特币正在测试2024年12月以来形成的9.3万至9.5万美元重要长线阻力/支撑区域，这解释了价格为何从9.4万美元区域回落。除非出现决定性突破并收于该区域上方，否则无法确认长期看涨趋势。

值得关注的是，风险偏好已蔓延至整个加密市场，不仅限于比特币。剔除稳定币后的山寨币指数（TOTAL2）年初至今上涨约8%。此期间瑞波币、Solana和Sui等大盘山寨币表现优于比特币。值得注意的是，人工智能与模因板块展现出强劲动能，分别上涨27%和23%。

持仓与信念

现货与期货成交量数据同样表明，交易者正逐步建立风险偏好持仓。自10月第二周以来持续下滑的现货成交量已初现逆转迹象，这一模式在衍生品市场也开始显现。

经历上季度大幅去杠杆后，比特币总期货未平仓合约亦呈现复苏态势。持仓量的温和回升与价格上涨同步，显示交易者正在重新入场，这不仅改善了流动性状况，也支撑了短期价格发现。

备受关注的机构动态

除成交量上升外，美国现货ETF资金流向（特别是山寨币ETF）在2025年末长期净流出与活动低迷后，年初也出现转向迹象。

比特币ETF年初表现则喜忧参半：1月5日创下去年10月以来最大单日流入，但随后连续三日出现资金流出，年初至今净流入额锁定在4040万美元。相比之下，以太坊现货ETF展现更强韧性，年初至今净流入达1.997亿美元。尤为突出的是，Solana现货ETF需求持续旺盛，自1月1日以来已录得5072万美元净流入。

除现有现货ETF活动外，摩根士丹利向美国证监会提交比特币、以太坊及Solana现货ETF申请的消息，进一步强化了机构对加密货币的关注度。