加密货币市场知名分析师本·考恩在近期访谈中对当前市场周期与比特币走势提出鲜明见解。
考恩指出,比特币在2025年10月可能达到本轮周期峰值,但这一高点将伴随市场“冷淡情绪”形成,与以往周期中普遍的“狂热氛围”截然不同。他强调,本轮周期中散户并未大规模涌入,社交媒体活跃度持续低迷,而预期中的山寨币大涨行情也未能实现。
考恩认为当前市场结构更接近2019年态势,并列出以下关键观察:
市场回调特征
熊市中通常出现的50%深度回调至今未发生,这主要源于市场顶部未出现过度“错失恐惧”情绪。与2019年相似,比特币峰值出现在美联储启动资产负债表扩张前夕。预计市场将以“高点渐低、低点渐降”的形态缓慢下行至2026年夏季,而非突发暴跌。
资产表现分化
山寨币不仅相对于比特币贬值,较白银、黄金等贵金属也呈现跌势。多数山寨币价格已跌破2022年低点,这表明投资者正转向具有实际效用的资产,而非空有愿景的项目。
持仓策略与市场信号
考恩透露已在2024年第四季度减持部分比特币仓位,但仍保留30%持仓以应对预测误差。他认为若要让看涨趋势重现,比特币需持续数周收于50周均线(约10.1万美元)上方。
考恩预测,只有当股票市场指数显现疲软且美联储采取干预措施时,市场流动性环境才可能转变,真正的加密货币大牛市或许将推迟至2027至2028年。

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