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比特币盘整态势延续数周，专家指出四大逆风
比特币的盘整格局已延续数周。业内专家指出，从机构资金外流到地缘政治紧张局势，再到劳动力市场的不确定性，四大关键逆风正抑制着这一领先加密货币筑底回升的潜力。
进入2025年末至2026年初，顶级加密货币日益表现出风险资产的特征，随着宏观与地缘政治不确定性上升引发投资者避险情绪升温，其价格出现大幅回调。
比特币当前交易价格徘徊于67000美元附近，较此前试探70000美元关口的水平回落约4%。过去24小时内其价格小幅上涨1.1%，周涨幅约为6%。
分析师普遍认为，在加密货币市场逆风消退之前，比特币或将延续盘整格局甚至面临更深幅度的修正，这既是对其四年周期稳定性的考验，也可能预示着结构性变化正在发生。
机构抛售压力持续
最显著的逆风来自持续的机构抛售。数据显示，现货比特币ETF在过去四个月内净流出规模已超过90亿美元。这些资金流出“更多催生了脆弱的空头回补式反弹，而非真正的新增买盘”，使得比特币持续受困于“高权益相关性、风险规避的市场环境”。
不过市场也存在积极信号：自2月初以来，长期持有者的抛售量已下降87%，而鲸鱼钱包在过去一个月内累计吸收约27万枚比特币。历史经验表明，当抛售潮消退而大资金悄然积累时，市场往往迎来企稳而非进一步下跌。
但部分观察人士仍持谨慎态度。有行业应用创始人指出：“我们并未观察到大型机构的激进买入，缺乏这类买盘支撑的反弹往往难以持久。”他进一步表示，资金正持续轮动至黄金、大宗商品及部分股票等领域，比特币表现相对疲软。
地缘政治局势增添变数
不断升级的地缘政治冲突为市场增添了新的压力与复杂性。中东局势升温推高了原油价格，在美联储议息会议前夕再度点燃通胀忧虑。近期事件导致原油价格急剧上涨，使得本已顽固的通胀前景更趋复杂。
预测市场数据显示，市场对地缘局势走向仍存在显著分歧。研究机构主管指出，这些地缘政治逆风“正推高油价和通胀风险”，若与“可能通过关税重燃的贸易摩擦”叠加，将进一步抑制风险偏好。
不过业内人士分析认为，中东冲突迄今对加密货币的直接影响有限，比特币的交易特征“更接近风险资产而非避险资产”。
贸易政策不确定性加剧
近期颁布的全球性关税政策，为贸易环境注入了新的不确定性。这类关税措施可能升级为更大范围的贸易摩擦，进而持续压制全球风险偏好。
分析师将“关税可能引发的贸易摩擦”列为关键变量，指出此类政策不确定性强化了整体市场的避险环境，导致比特币持续在65000至70000美元区间震荡。
就业数据修正引关注
最后的关键变量来自劳动力市场。即将公布的就业数据修正值若显示劳动力市场比初值更疲软，可能改变投资者行为模式。
研究人士强调，“劳动力市场走弱信号，包括数据修正及上升的失业率预测”，可能成为影响政治局势并进一步抑制风险偏好的因素。
后市展望
专家普遍认为，尽管ETF资金流向的根本性逆转是推动比特币持续上行的必要条件，但在上述所有逆风因素消退之前，任何复苏性上涨都将受到制约，市场更可能呈现局部顶底交替的震荡格局。
