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温特穆特:“加密货币资金流入放缓…流动性陷入停滞阶段”

2025-11-06 17:57:52
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流动性主导市场周期,但新增资金停滞

加密货币做市商Wintermute于6日发布分析指出,虽然流动性仍是当前市场周期的驱动力,但新增资金流入已陷入停滞状态。

资金增速放缓,市场内生循环特征明显

据Wintermute数据显示,自2024年初以来,稳定币、ETF及数字资产管理规模已从1800亿美元增长至5600亿美元。然而目前增速明显放缓,资金呈现内部循环特征,而非持续的外部流入。这种态势导致市场收益率快速下降,参与广度也逐步收窄。

三大渠道或将成为流动性复苏关键

Wintermute预测,稳定币、ETF或资产管理任一渠道若能重现增长趋势,都可能引导流动性重新注入数字资产市场。但在这一转折点到来前,市场将维持依赖存量流动性支撑的局面。

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