比特币回调或进一步加深，待触底反弹——当前仅9%的流通量处于亏损状态_新闻

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比特币回调或进一步加深，待触底反弹——当前仅9%的流通量处于亏损状态

2025-09-03 13:05:24

比特币市场现状分析

根据Glassnode数据显示，当前仅有约9%的比特币供应量处于亏损状态，未实现亏损幅度最高达10%。分析师指出，与本轮周期前期的低点相比（当时超过25%的供应量承受着最高23%的亏损），以及历史性熊市阶段（超过50%供应量面临最高78%亏损）相比，当前市场调整幅度仍属温和。4月9日比特币曾跌至75,000美元附近，较1月峰值回调29%。

回调幅度评估

在110,000美元价位区间，亏损持仓占比仅约9%。相较之下，本轮周期前期低点时亏损持仓比例超过25%，而历史性熊市中该比例更曾超过50%。Glassnode强调："当前调整仍属浅层回调。"

本轮周期尚未见顶

比特币自8月14日124,000美元峰值回落，本周初二次探底至107,500美元，当前回调深度约13.4%。历史数据显示：2017年牛市9月曾出现36%回调，2021年同期亦有24%跌幅，但均在第四季度完成修复。不过，与以往周期不同的是，当前市场存在来自ETF等机构投资者的强劲买盘支撑，这可能抑制回调幅度。

企业家Ted Pillows指出，近期走势与2025年二季度及2024年三季度的30%回调模式相似："虽然不排除重现可能，但比特币或下探100,000美元关口。需要明确的是，这并非周期顶部，只是创新高前的正常调整。"

美联储政策影响

MN基金联合创始人Michaël van de Poppe分析称，随着9月17日美联储议息会议临近（降息概率达91%），回调持续的可能性正在降低："尽管可能出现更深调整，但随着会议日期接近，尤其当比特币突破112,000美元时，市场或将扭转颓势。"

市场复苏迹象初现

亚洲时段周三早盘，比特币领涨市场，从周二108,500美元低点反弹至111,500美元。除偶发性波动外，该资产自周一起持续回升，当前关键阻力位在112,000美元。若突破未果，可能下探105,000美元支撑位并引发更深调整。截至发稿，比特币带动全球加密货币总市值单日上涨1.3%，达3.93万亿美元。

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