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比特币回吐2026年全部涨幅 回落至1月初水平
比特币已跌回今年1月初的水平，悉数回吐了2026年的所有涨幅。这一市场动荡源于美国特朗普总统的追加关税威胁与日本国债市场的剧烈波动叠加，导致全球投资情绪萎缩。
当地时间周二，比特币在Coinbase基准下跌至87,790美元（约合1.29亿韩元）。这是自去年12月31日以来的最低水平。两天内清算的头寸总额高达18亿美元（约合2.65万亿韩元），其中93%为多头（买入）头寸。在此期间，比特币较前一周下跌10%，回吐了今年1月的全部累计收益。
以总市值计算，整个市场也蒸发了2250亿美元（约合330.6万亿韩元）。据分析，这是自去年11月中旬以来的最大跌幅。目前全球加密货币市场总市值约为3.08万亿美元（约合4,525万亿韩元）。
多数市场参与者将此次暴跌归因于特朗普总统的“重新征收关税”言论。这被认为是继今年4月之后再次出现的所谓“抛售美国”交易，反映出对美国资产的避险情绪正在扩散。
结构性风险浮现
然而，部分专家则关注更深层的结构性风险。50T基金创始人丹·塔皮耶罗分析指出：“此次下跌是日本国债市场全面崩溃传导至全球市场的结果。目前所有资产类别都受到了影响。”他强调黄金价格已创下每盎司4,835美元（约合711万韩元）的历史新高，并预计比特币很快也将追随这一趋势。
美国财政部长斯科特·贝森特也解释称：“日本10年期国债收益率在两天内波动超过六个标准差。这反映出市场出现了严重的裂痕。”日本长期利率因政府支出扩大担忧与流动性收缩预期叠加，以30年期国债为基准，创下了自2003年以来的最大涨幅。
全球流动性收紧与资本冲突
CoinXResearch高级分析师杰夫·考分析认为，此次日本国债利率飙升源于提前大选前的财政不确定性及市场波动性。他判断：“这引发了全球资本转移和外汇交易（套息交易）的强制平仓，进一步收紧了全球流动性。问题已超越单纯的贸易战，资本市场冲突正在加剧。”
他进一步补充说：“在像当前这样资金从美国资产撤离的情况下，尽管比特币具有类似黄金的避险资产属性，但它对流动性枯竭反应敏感。”
市场启示与前瞻
虽然比特币的表现常与黄金、债券等传统资产不同，但这次为期两天的暴跌表明，宏观经济风险正在实时反映到加密货币市场中。展望未来，尤其是美日等主要国家债券市场的资金流向变化，以及特朗普总统言论带来的政治不确定性，预计将继续成为市场的主要变量。
宏观视角的必要性
此次比特币暴跌并非单纯的技术性调整，而是源自美国关税攻势与日本债券市场裂痕的复合宏观经济冲击（抛售+流动性枯竭）。
那么，此类宏观风险未来是否会重演？如果会，我们应如何准备？
恰恰在这种形势下，理解“整体市场周期与资金流向”的宏观分析能力显得尤为重要。相关课程旨在更系统地探讨比特币减半周期与宏观周期的关联、美国利率与全球流动性的相互关系、以及传统资产的风险定价与加密资产的敏感度等课题。
正如当前情况所示，有时尽管表面上是比特币图表暴跌，但真正原因往往是“金融体系的细微裂痕”。当特朗普的一句话、日本国债的一个微小冲击都能像多米诺骨牌一样撼动资产价格时，唯有读懂指标背后隐藏的关联与“大资金”的流向，真正的生存之道才算开始。
