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加密货币价格本周或受多重宏观催化因素提振
特朗普总统提出的2000亿美元关税补贴计划（总额约4000亿美元）已引发市场动荡，尽管财政部数据显示2025财年关税收入仅为1950亿美元。与此同时，美联储10月29日最新25个基点的降息举措注入了新流动性——"这历来是比特币等风险资产的利好东风"。美国创纪录的40天政府停摆即将结束的协议若达成，将使财政部一般账户中近1万亿美元资金重新流入经济体系。
刺激政策推高市场预期
大规模刺激政策的消息已推动加密货币价格上涨。特朗普承诺向多数美国人发放2000美元"关税分红"，总额约达4000亿美元。但官方数据显示2025财年关税收入仅约1950亿美元。虽然资金来源存疑，但该声明已激发风险偏好。
分析人士警告该计划可能需要额外举债，但比特币和主要山寨币仍因美国民众可能获得额外现金的消息上涨。这项财政计划带来的投机效应显著：近日"加密货币市场的反应堪称非同寻常"。
降息效应与通胀隐忧
货币政策宽松进一步支撑加密资产价格。美联储10月降息25个基点"向市场注入新流动性"，历史上这对比特币等高贝塔资产是利好。短期利率走低会削弱美元，促使投资者转向高风险市场逐利。但政策制定者警告过早宽松可能刺激通胀。
正如芝加哥联储主席古尔斯比所言，过早降息"可能重燃通胀，侵蚀消费者购买力"并导致市场动荡。简言之，宽松货币政策与财政刺激是资产价格的经典利好组合，但分析师正密切关注通胀风险。目前通胀仍高于目标水平，美联储本周（及12月）任何增量宽松都可能为加密价格提供流动性支持——至少在通胀担忧再现之前。
政府重启释放流动性
结束40天政府停摆的协议或将向市场释放大量流动性。参议院已推进预算协议以终止这场史上最长的停摆。历史数据显示，2019年停摆结束后五个月内比特币暴涨近290%。
更重要的是，当前停摆使财政部现金余额（TGA账户）飙升至约1万亿美元，这些资金实际上被冻结。政府重启后，这1万亿美元将重新进入流通环节。
Polymarket平台数据显示，11月中旬前结束停摆的概率高达87%，表明交易员预期流动性将很快释放。
财报聚焦：Circle与Bitfarms
本周需关注USDC发行方Circle与比特币矿业巨头Bitfarms的财报表现：
Circle（NYSE: CRCL）：Q2营收6.58亿美元（同比增53%），USDC平均流通量610亿美元（年增90%）。扣除分销成本后净收入2.51亿美元，Q2净亏损4.82亿美元（主要系IPO相关支出）。分析师预计Q3营收约7.09亿美元。
Bitfarms（NASDAQ: BITF）：2025年Q2营收7800万美元（同比增87%），采矿毛利率45%。近期通过3亿美元债务融资加速扩张，8月初已完成10%流通股回购。截至8月中旬持有约8500万美元现金及1.45亿美元比特币。
两家公司分别反映稳定币市场需求与矿业盈利状况，其财报数据可能影响下周加密市场走势。
比特币技术面保持强势
图表显示比特币价格仍处上行通道，周线刚刚收于50周均线上方——该长期趋势线自2023年初以来未被跌破。
分析师指出维持102,800美元上方对延续牛市至关重要，此次周线收阳"使交易员确信比特币具备继续上涨的潜力"。虽然110,000美元附近存在阻力，但若突破该关口，多个预测模型指向历史新高。
