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英镑兑日元汇率周五走强
由于东京消费者价格指数数据弱于预期，日元承压，市场对日本央行政策正常化步伐的疑虑再度升温。截至撰稿时，英镑兑日元汇率交投于212.16附近，接近本周交易区间上沿。
日本通胀数据放缓
日本统计局数据显示，一月通胀有所放缓。东京消费者价格指数同比上涨1.5%，低于前值2.0%；剔除生鲜食品与能源的核心指数及剔除生鲜食品指数均放缓至2.0%，不仅低于市场预测的2.3%，亦较前月2.2%的涨幅回落。
数据发布后，有分析报告指出，日本央行在重启加息周期前仍可保持耐心。报告补充称，利率互换市场已将三月加息概率从此前约20%下调至13%左右，目前预示四月加息概率略高于60%。该分析认为，日本央行最可能在4月28日的会议上实施下一次加息。
劳动力与消费数据表现分化
交易商同时消化了早间公布的一组日本劳动力与消费数据。十二月失业率维持在2.6%不变。大型零售商销售额同比增长2.0%，较前月5.0%的增幅显著放缓；零售销售同比下降0.9%，低于增长0.7%的市场预期，亦较前月1.0%的涨幅收窄。经季节调整后，月率下降2.0%，逆转十一月0.6%的升势。
市场焦点转向英国央行利率决议
接下来市场关注将于2月5日公布的英国央行利率决议。由于英国通胀仍远高于2%的目标水平，市场普遍预期央行将维持3.75%基准利率不变。本月早前数据显示，整体消费者价格指数同比涨幅从3.2%升至3.4%，核心通胀率则稳定在3.2%。
英国央行货币政策框架解析
英国央行通过调整基准贷款利率实现维持2%通胀率的核心目标。其设定的利率直接影响商业银行间借贷成本，进而决定整体经济利率水平，同时对英镑币值产生重要影响。
当通胀高于目标时，央行通过加息提高信贷成本，此时较高的利率使英国成为更具吸引力的国际资金存放地，对英镑形成支撑。若通胀低于目标，则预示经济增长放缓，央行可能通过降息刺激信贷扩张，鼓励企业投资增长型项目，此举通常对英镑构成压力。
非常规货币政策工具
在极端情况下，英国央行可能启动量化宽松政策。该政策通过大规模购买资产向滞涩的金融体系注入流动性，是利率工具失效时的最终手段。量化宽松通常涉及央行发行货币购买政府债券或高评级企业债券，往往导致英镑走弱。
量化紧缩则是其反向操作，在经济走强、通胀抬头时实施。该阶段央行将停止增持债券并不再对到期债券进行再投资，这一过程通常对英镑形成正向支撑。
