美元稳定币市场规模预计2028年将突破1.2万亿美元
加密货币交易所Coinbase最新研究显示,受美国全面加密监管政策推动,与美元挂钩的稳定币总市值预计将在2028年攀升至1.2万亿美元。根据该机构测算,未来三年美国财政部需保持每周53亿美元的国债发行规模,才能满足稳定币发行商以短期美债作为储备资产的需求。
对国债收益率影响有限
这种发行节奏可能导致三个月期国债收益率出现约4.5个基点的短暂微降,这与分析师此前预测的"稳定币发行商需求将大幅压低美债利率"的结论相左。Coinbase在报告中指出:"我们认为这种预测不需要依赖不切实际的大规模或永久性利率扭曲,而是基于政策驱动下逐步累积的增量需求。"
监管政策成关键催化剂
Coinbase特别强调,将于2027年1月生效的《GENIUS法案》——美国首部针对稳定币的全面监管框架,将成为市场扩张的重要推手。随着美国立法进程的推进,多国正加速研究本土稳定币合法化方案,以期在数字经济时代保持与美元的竞争力。
全球稳定币竞赛升温
目前Tether、Circle等私营发行商已成为美债最大买家,其持有规模已超过韩国、阿联酋和德国等主权国家。尽管美元稳定币仍占据市场主导地位,但各国正积极布局将稳定币作为传统法币的补充工具。
韩国金融服务委员会(FSC)宣布将于10月向国会提交全面的稳定币监管法案。而有着严格加密货币禁令历史的中国,据传正在考虑允许人民币稳定币在特定经济区域(如香港)及国际货币市场进行有限流通。