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概要：稳定币展现未开发潜力
去中心化金融的总锁仓价值在2025年10月达到2250亿美元，创下该领域的历史新高。这一里程碑距离去中心化金融在2021年末达到2040亿美元的前高点已过去四年。然而，在此期间仅10%的温和增长引发了人们的思考：当加密原生参与者似乎已充分部署时，持续的增长将源自何方？
稳定币揭示未开发潜力
稳定币市场展现出其韧性，而去中心化金融尚未完全把握这一点。USDT与USDC的总价值超过2600亿美元，超越了整个去中心化金融生态系统。无论市场状况如何，用户仍在持续铸造稳定币，这证明了链上金融活动存在持久的需求。
生息稳定币已成为值得关注的亮点。根据数据，这些工具目前代表着超过200亿美元的价值。诸如sUSDS和sUSDe等产品在过去一年中获得了大量关注。现实世界资产同样显示出潜力，其由国债支持的收益吸引着资本。
然而问题依然明显：这些产品主要服务于加密原生用户和大额持有者。尽管提供有竞争力的回报，它们在零售用户中的采用仍然有限。要实现大众市场渗透，需要更好地包装产品，并向日常消费者更清晰地传达其益处。
像Aave、Ethena Labs和Pendle等协议在2025年证明了对收益产品的需求依然强劲。这些平台吸引了大量资本和用户关注。它们的成功表明，当被有效地呈现时，市场对可获得的收益机会有着更广泛的兴趣。
弥合与零售用户的差距
去中心化金融与传统金融科技之间的规模差异揭示了未开发的机会。当前去中心化金融的总锁仓价值约为1640亿美元，而移动金融科技应用在全球管理着超过2万亿美元的资金。仅前100家数字银行就持有总计2.4万亿美元的资产。去中心化金融仅占此市场的一小部分。
银行和金融科技应用为数亿习惯于通过移动设备管理资金的用户提供服务。即使能捕获这一受众的很小一部分，也将催化去中心化金融的实质性增长。
基础设施已然存在，但可访问性障碍依然存在。未来的扩张取决于为普通用户简化获取收益的途径，而非推出更复杂的产品。市场需要更少的收益农场和永续交易所。相反，协议必须专注于提供直接、可靠的产品，以解决消费者的真实需求。
将去中心化金融嵌入现有的金融科技和数字银行将有助于用户引入。然而，那些成功直接面向消费者的协议将捕获不成比例的价值。仅针对加密原生用户进行优化的团队，随着该受众群体趋于饱和，将面临停滞的风险。
未来的道路要求去中心化金融争取主流关注。产品必须达到零售用户从传统金融服务中所期望的便捷性和安全标准。成功意味着突破当前制约该领域跨越两个市场周期的2000亿美元天花板。
