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受地缘政治紧张局势与债券市场震荡影响，比特币从97000美元跌至87000美元，以太坊则从3300美元下滑至2800美元。得益于市场杠杆率较低及零售交易者态度谨慎，加密市场整体保持稳定，未出现大规模连锁清算。以太坊质押规模随机构需求持续增长，但随着质押总量上升，其收益率已降至3%以下。
宏观压力下的市场表现
本周，重新抬头的地缘政治紧张关系与全球债券市场的波动打击了投资者情绪，加密市场承压下行。比特币从约97000美元跌至87000美元附近低点，以太坊亦从约3300美元跌至2800美元左右，此后两者均出现小幅反弹。截至撰写时，以太坊已回升至3000美元这一交易者关键心理关口上方。
此次抛售由美国与欧洲围绕格陵兰问题的贸易紧张局势升级，以及日本国债收益率异常剧烈波动所引发。美国财政部长斯科特·贝森特将日本债市波动称为“六标准差”事件，突显其冲击程度。美国长期国债的类似波动进一步加剧了全球风险资产（包括股票与加密货币）面临的压力。
衍生品数据显示市场并未恐慌
尽管宏观环境面临压力，加密市场并未出现以往风险事件中常见的无序抛售。分析指出，杠杆水平显著降低是关键原因。自2025年10月连锁清算事件后，多数交易者保持谨慎，避免了高杠杆头寸的过度积累。
过去24小时内，比特币永续合约未平仓合约量减少近4亿美元，而主要竞争币总未平仓合约量仍远低于去年10月前水平。期权市场亦显示市场情绪处于可控范围，并未出现极端恐慌。短期隐含波动率有所上升，反映近期不确定性，但长期波动率基本维持不变，表明交易者并未预期危机会持续延长。
以太坊质押生态持续扩展
除价格波动外，以太坊质押生态仍在持续增长。随着支持质押功能的以太坊交易所交易产品申请持续推进，机构参与者进一步增加了质押活动。然而，随着更多以太坊锁定至信标链，质押收益率已滑落至3%以下，降低了其对收益型投资者的即时吸引力。
与此同时，据链上分析公司CryptoQuant指出，比特币在未能维持2025年底的涨势后，已进入专家所称的“冷却阶段”。
