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美联储转向宽松政策未能提振比特币，市场预期落空
尽管美国联邦储备系统(Fed)结束量化紧缩(QT)并两次降息，比特币(BTC)却逆势下跌，令市场期待落空。此前看似蓄势反弹的比特币，近期在约10.9万美元（约1.93亿韩元）价位徘徊，上涨动能明显减弱。
多重利好难挽颓势
本周中期，美联储宣布结束QT、中美贸易战停火以及山寨币质押ETF获批等系列利好消息接连公布，但市场反应截然相反。比特币与美国股市同步下跌，这一趋势在链上指标中显露无遗。其中"Coinbase溢价缺口"再度转负，暗示机构需求疲软——该指标反映美国机构投资者的买入意愿，其负值表明市场对比特币价格的信心正在减弱。
政策不确定性加剧市场波动
美联储主席鲍威尔的表态进一步冷却了市场情绪。虽然QT计划于12月1日终止，但由于鲍威尔未明确承诺持续降息，市场对流动性宽松的预期受挫。加之美国政府可能重启核试验、中美停火协议存在变数等地缘政治因素叠加，市场风险偏好显著降低。
调整或是健康回调
有分析认为当前调整阶段并非源于突发利空，而是过热的市场预期逐步回归理性的过程。区块链分析公司CryptoQuant指出，美联储的谨慎态度虽是短期下跌诱因，但从中期看可能是挤出泡沫、夯实上涨基础的良性调整。该机构同时强调，若流动性环境改善，比特币等风险资产仍将重获市场青睐。
关键支撑位与长期展望
区块链分析机构TeraHash研判，当前9.8万美元（约1.73亿韩元）构成比特币关键支撑位。若该价位失守，可能下探至7万美元（约1.23亿韩元）。但长期前景依然乐观：在美国基准利率持续下行及全球经济环境改善的背景下，比特币有望在2025年底或2026年初突破历史峰值。
短期或维持震荡格局
当前市场正处于多空博弈的关键阶段。分析师普遍认为，比特币要实现新一轮上涨，需等待政策环境与宏观经济形势趋于稳定，而非期待短期技术性反弹。
