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参议院新法案为加密货币项目提供开创性开发者保护
双重监管结构有望解决长期困扰加密货币行业的司法管辖权问题。行业人士盛赞法案对去中心化治理代币的明确规范。
历史性立法突破
参议院银行委员会最新发布的《2025年负责任金融创新法案》草案获得加密货币行业领袖的强烈支持。这份长达182页的法案包含多项被开发者视为重大胜利的条款。业内专家评价称，该法案对开发者的保护力度堪称美国联邦立法史上最全面。
DeFi教育基金执行董事兼首席法律官阿曼达·图米内利称赞该法案的开发者保护条款是所有早期立法提案中最完善的。法律专家加布里埃尔·夏皮罗进一步指出，该法案更好地处理了去中心化治理系统，特别是基于区块链的治理代币（BORGs）的监管问题。他强调，该法案解决了长期以来关于这些代币可能被视为证券的顾虑。
直击行业痛点
该草案旨在厘清加密货币行业面临的诸多监管挑战。其中关键条款涉及去中心化自治组织（DAOs）及相关治理代币。法案对证券与非证券的划分，旨在使支付型代币和实用型代币免受更广泛限制，这对DeFi项目无疑是重大利好。
其他条款特别规定，对当前存在的非欺诈性代币免于未来可能面临的证券交易委员会（SEC）执法。法案还包含对质押机制、空投活动和代币化流程的保护措施，其中物理基础设施网络和DeFi协议豁免条款旨在支持这些领域的创新。
双重监管破解困局
法案引入双重监管框架，由SEC和商品期货交易委员会（CFTC）分工监管。该框架旨在消除长期困扰数字资产管理的司法管辖权混乱。根据提案，CFTC将监管数字商品，而SEC则监管一级市场交易中涉及这些商品的投资合同。
当草案通过参议院银行委员会审议时，科林·麦克拉伦等行业领袖敦促民主党议员聚焦创新。他表示法案应致力于促进初创企业和新兴业务发展，而非建立限制性规则。
随着修订程序即将启动，这项创新性立法的命运将取决于谈判进程和民主党对其内容的反应。尽管法案已在加密货币领域引发乐观浪潮，但其最终通过仍存变数。未来数周将验证其能否在监管监督与鼓励创新之间取得平衡。
