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山寨币季节预期升温？数据揭示市场仍处比特币主导期
加密货币分析师对山寨币季节的乐观情绪持续发酵，但链上数据却呈现截然不同的景象。策略师"Ash Crypto"认为，即将到来的美联储降息和"大规模流动性转移"可能引发山寨币的"抛物线式暴涨"。然而现实是，比特币已从2022年11月低点反弹约680%，而山寨币季节指标仍停留在熊市低位。
数据揭示市场真相
Blockchain Center的山寨币季节指数目前仅为35（满分100），创下7月以来新低；CoinMarketCap实时指标显示24/100，明确处于"比特币季节"。
简言之，尽管分析师列举了诸多可能推动山寨币上涨的催化剂，比特币仍牢牢占据市场主导地位。
分析师押注政策宽松效应
部分投资者坚信货币政策宽松将促使资金轮动至山寨币。Ash Crypto等分析师指出，美联储连续降息与资产负债表支持可能重新激活风险资产配置。
该分析师通过社交媒体分析称，2025年后期可能出现的"巨大流动性转移"将催生山寨币的"抛物线走势"，并认为这将复刻2017和2021年的周期模式——当美联储政策转向后，山寨币往往迎来爆发式增长。
另一位链上分析师"Crypto GEMs"补充道，历史上美联储的流动性注入往往与山寨币季节启动同步。更具想象空间的是，目前有超过150项山寨币ETF申请正等待SEC审批，即便部分获批也可能成为行情催化剂。
冰冷数据警示风险
与乐观预期形成鲜明对比的是，量化指标持续发出谨慎信号。BlockchainCenter.net的指数仅为37（百分制），明确显示"当前并非山寨币季节"。
CoinMarketCap指数停留在24，其他追踪机构数据同样低迷：CryptoRank指数24，Bitget指数30，均处于数月低位。按该平台方法论计算，过去90天内前100大山寨币中仅有不到25%跑赢比特币。
市场表现验证分化格局
实际行情印证了这种失衡状态。除BNB、Hyperliquid(HYPE)等个别代币创新高，以及Solana、Zcash等小市值币种有所表现外，绝大多数山寨币仍徘徊在多年低位附近。
比特币目前约59%的市场占有率持续挤压山寨币空间。分析师虽指出牛市后期资金通常从蓝筹资产转向小市值代币，但当前高企的比特币主导地位与低迷的山寨币指数表明，市场仍处于教科书定义的"比特币季节"。
值得注意的是，逾150项待审ETF申请与预期中的美联储宽松路径，正使市场密切关注行情转折信号的出现。
