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美国两党市场结构法案临近生效 证监会主席预示行业转折点
美国证监会主席保罗·阿特金斯日前指出，金融与数字资产市场正迎来关键转折。他透露两党共同推动的市场结构法案已进入最终阶段，预计将很快获得总统签署成为正式法律。
阿特金斯表示，新法律框架将建立“清晰且基于原则的规则体系”，这些规则根植于两党共同制定的法律条文。他认为此举能在维护投资者权益的同时，为市场创新提供稳定环境。
改变监管模糊现状
长期以来，快速发展的加密数字资产领域始终处于监管模糊地带。标准不明确、监管机构权责重叠、以及“执法先行”的监管模式，使企业难以确定合规要求，投资者亦无法清晰了解自身权利。
阿特金斯的表态反映了华盛顿两党日益形成的共识：这种碎片化的监管方式已无法适应市场发展需求。新法案旨在通过明确的、基于原则的法定规则取代当前模糊状态，通过清晰界定监管职责、资产分类与合规路径，为市场参与者提供期待已久的确定性。
值得关注的是，法案在提升监管透明度的同时，仍保持对欺诈、操纵市场和系统性风险的严格防范，实现了监管清晰度与市场完整性之间的平衡。
明确规则带来的发展机遇
新框架通过可执行的规则取代多年的模糊界定，明确了数字资产的分类与监管标准。这种确定性将为特定数字资产带来更广泛的采用机会、更深的流动性以及重建机构信心的契机。
法案核心在于明确划分证券交易委员会与商品期货交易委员会的职权范围，并建立判定数字资产属于证券或商品的客观标准。这种清晰界定对曾因证券法解释模糊而陷入法律纠纷的资产尤为重要。新框架聚焦于具体权利、义务及持续合同承诺而非代币本身，这正符合相关企业长期主张的观点：数字资产应与初始销售或发行相关合同区分看待。
尤为关键的是，法案摒弃了“足够去中心化”等主观概念，以可执行的定义取代监管猜测。这一转变将显著降低法律不确定性，缓解美国交易平台和机构对特定资产的谨慎态度。随着分类明确，平台将更有信心上线、托管和开发相关产品，从而打开更广阔的市场通道，提升流动性并优化价格发现机制。
机构应用的催化剂
机构采纳是数字资产最重要的增长动力之一。银行、支付服务商和资产管理公司在部署资金或整合区块链基础设施前，必须获得明确的法律框架。既定的加密市场结构将大幅降低监管风险，增强特定资产作为合规跨境支付桥梁的吸引力。
监管清晰度确立后，机构可放心地将相关资产用于实时结算和按需流动性服务，从而推动更广泛的企业级应用。目前华盛顿方面势头渐起，参议院银行委员会主席已确认将于近期对综合加密市场结构立法进行表决，这标志着向期待已久的监管确定性迈出关键一步。
展望未来
两党市场结构立法可能成为行业发展的转折点。多年的监管不确定性曾阻碍市场应用，而清晰、基于规则的框架将使资产与历史合同分离，为交易所、机构和投资者提供法律确定性。
对特定数字资产而言，这种清晰度将推动更广泛的交易所支持、更深的流动性以及显著的机构应用，尤其在跨境支付和结算领域。两党共同支持也意味着政策稳定性，降低了突发执法行动的风险。若法案正式颁布，不仅将使相关资产在美国获得合法地位，更将使其成为合规、可扩展的数字资产，为加密市场下一阶段增长做好充分准备。
