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灰度通过美国ETF支付以太坊质押收益，合规投资者现可触及收益渠道
在经历数月市场波动后，以太坊ETF迎来资金净流入，与此同时首笔质押收益完成派发。机构对以太坊的兴趣保持稳定，质押机制为ETF持仓增添了收益维度。灰度已完成通过美国上市交易产品进行的首次以太坊质押奖励分配，该笔派发通过灰度以太坊质押ETF处理。符合资格的股东每股获得0.083178美元，分配以1月5日为登记日，并于1月6日完成支付，基金支付总额约达940万美元。
该ETF于1月5日开始除息交易。灰度在分配前将质押奖励转换为现金，基金底层以太坊持仓保持不变。此举标志着以太坊质押收益被纳入美国受监管的投资工具，并为原本仅聚焦价格敞口的ETF结构引入了收益机制，这一进展引起了传统与数字资产市场的广泛关注。
质押机制的结构特点
本次分配反映了2025年10月6日至12月31日期间获得的质押奖励。灰度于去年10月启动其以太坊产品的质押功能，此前美国证券交易委员会曾推迟对其ETF启用质押申请的决议。这一步骤使得基金能够直接参与以太坊权益证明网络。ETHE与以太坊质押迷你ETF成为首批支持质押功能的美国上市交易产品，两支基金随后更新名称以体现新增功能。
基金并未直接分发以太坊，而是出售累积的奖励。这种方式保留了ETF对以太坊价格波动的敞口。ETHE运作于《1940年投资公司法》框架之外，因而具备更高的操作灵活性，但也伴随额外风险。锁定期可能影响流动性，验证节点表现可能影响奖励水平，网络中断与智能合约问题亦可能波及收益。
以太坊ETF资金流显现复苏迹象
质押收益派发之际，以太坊ETF正录得新的资金流入。市场数据显示近期波动后情绪有所改善，美国以太坊ETF总资产净值已接近190亿美元。早前价格下跌期间曾出现大规模资金外流，这些赎回活动紧随去年10月的清算潮。此后每周净流入已转为正值，但资产规模仍低于前期峰值。
以太坊ETF在10月初持有超过320亿美元资产。自资金流入峰值以来，赎回规模已达近28亿美元，约占累计流量的18%。尽管面临压力，ETF表现仍与以太坊价格走势紧密关联，持续反映整体市场趋势而非孤立事件。
机构布局与产品拓展
机构活动持续影响以太坊基金动态。大额基金转移助推了加密产品间资金流向的变化，区块链数据同时显示大型以太坊持有者增持迹象。这些趋势表明机构参与度仍在延续。质押机制引入了此前美国现货以太坊ETF不具备的收益组成部分，这一特性可能影响机构对长期敞口的评估方式。
其他发行方已提交涉及以太坊质押的相关提案，但迄今尚未完成收益分配。美国证券交易委员会推迟了多项加密关联交易所交易基金的决议。灰度计划在其更广泛的产品线中扩展质押功能，未来派发将取决于网络表现与市场条件。该公司已强调对质押操作及风险保持透明，这一进展反映出加密ETF正逐步超越单纯的价格跟踪范畴。
