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交易收入遭受重创
第一季度业绩指引显示复苏前景不明
股价反应无视令人失望的业绩
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Coinbase公布了2025年第四季度6.67亿美元的净亏损，这是其两年来的首次季度亏损，每股收益为66美分，低于预期92美分26美分。
收入同比下降21.5%至17.8亿美元，而由于比特币在本季度下跌30%，交易收入暴跌37%至9.827亿美元。
订阅收入增长13%至7.274亿美元，部分抵消了加密货币市场低迷期间交易量的下滑。
2026年第一季度业绩指引显示，截至2月10日交易收入为4.2亿美元，订阅收入预计在5.5亿至6.3亿美元之间。
尽管加密货币市场持续疲软导致年内股价下跌40%，但盘后股价仍上涨2.9%至145.18美元。
Coinbase报告了自2023年第三季度以来的首次季度亏损，2025年第四季度赤字达6.67亿美元。随着数字资产价格暴跌，这家加密货币交易所在关键指标上均未达到分析师的预期。
每股收益为66美分，比92美分的普遍预期低了26美分。收入从上一年的水平下降21.5%至17.8亿美元，低于18.5亿美元的预期。
此次未达预期结束了该公司连续八个季度的盈利态势。比特币在第四季度下跌了近30%，从10月初的126,080美元跌至12月31日的88,500美元以下。
交易收入遭受重创
随着本季度加密货币价格下跌，交易活动受到影响。交易收入同比下降37%至9.827亿美元，未达到10.2亿美元的预测。
该数字也低于2025年第三季度的10.46亿美元和2024年第四季度的15.56亿美元。交易量下降反映了随着比特币持续跌入2026年，投资者的兴趣减弱。
比特币在本月早些时候短暂跌破60,000美元后，年内迄今已下跌25.6%至65,760美元。价格下跌直接影响了交易费用，而这是Coinbase的主要收入来源。
订阅和服务收入从去年同期的6.411亿美元增长13%至7.274亿美元。该部分包括质押奖励、托管费和区块链基础设施服务。
第一季度业绩指引显示复苏前景不明
Coinbase提供的2026年第一季度早期数据显示，截至2月10日产生了4.2亿美元的交易收入。管理层预计整个季度的订阅收入将在5.5亿至6.3亿美元之间。
这相比第四季度的7.274亿美元有所下降，表明业务持续承压。首席财务官Aleshia Haas表示，与第四季度相比，公司在技术、销售和营销方面的支出将保持稳定。
Haas告诉投资者："我们将在今年保持灵活，并根据我们面前的机会来审视我们的支出。"
2025年全年收入增长9.4%至68.8亿美元，显示了第四季度低迷之前的强劲势头。该公司表示，目前全球超过12%的加密货币资产在其平台上托管。
股价反应无视令人失望的业绩
尽管盈利未达预期，股价在盘后交易中仍上涨2.9%至145.18美元。该股在常规交易时段曾下跌7.9%，收于141.10美元。
年内迄今，Coinbase股价下跌了40%，原因是加密货币市场的动荡影响了市场情绪。盘后的反弹表明投资者可能已经看淡了近期的疲软。
该公司表示："加密货币具有周期性，经验告诉我们，事情从来不会像看起来那么好，也不会像看起来那么糟。虽然资产价格可能波动，但技术变革和加密货币产品采用的潜流仍在继续。"
截至2月10日，4.2亿美元的交易收入表明，随着比特币徘徊在65,760美元左右，第一季度的交易量仍面临压力。
