比特币此次不会暴跌50%
据CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju分析,当前市场已不再适用以往通过监测资金流入激增或防范巨鲸抛售来预判大跌的策略。他在最新发布的观点中指出,本轮比特币周期主要由迈克尔·塞勒旗下的战略公司(原微策略公司)等长期机构投资者主导。该公司持有67.3万枚比特币且无意出售,这种“粘性供应”使得市场缺乏以往熊市阶段的混乱波动。
结构性转变弱化传统信号
这种结构性变化实际上削弱了交易者曾依赖的链上信号的预测能力,其中便包括以四年为周期的涨跌规律。对于比特币多头而言,这并非全然利好。加密货币可能正步入漫长平淡期,而非经历恐慌或狂热。Ju认为不会重演2018年或2022年那样的50%规模崩盘,流动性并未消失,只是转移至其他领域——尤其是股市以及被Ju称为“闪亮岩石”的黄金白银市场。
分析师附上的已实现市值数据佐证了这一观点。自2024年初以来,图表中标注为绿色的上升趋势线持续未中断,即便现货价格处于震荡区间。该指标追踪流通中比特币的综合成本基础,现已与投机性抛售行为脱钩。综合这些因素,比特币价格更可能维持横盘波动而非崩溃。
做空风险高于收益
Ju向空头传递了明确信息:此刻做空比特币是高风险低回报的博弈,崩盘并不会到来。但这并非因为市场过热,恰恰是由于市场过于冷清而缺乏爆发动力。

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