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美国政治动荡与加密市场震荡分析
AM Management最新周度报告指出，美国政府停摆僵局持续以及特朗普前总统关于对中国商品全面加征关税的言论，对加密货币市场造成强烈冲击，加剧了全球市场的不确定性。特别是在比特币(BTC)短期暴跌后出现反弹的背景下，技术性回调的局限性与政策不确定性相互叠加，导致投资者保守态度愈发明显。
市场数据与政策风险分析
报告显示，因美国政府部分职能停摆导致主要经济指标延迟发布，美联储政策判断依据被大幅削弱。在就业、消费、物价等关键数据缺失的情况下，特朗普强硬的对外贸易政策表态进一步抑制了市场情绪。受此影响，加密货币市场单日爆仓金额约190亿美元，比特币一度跌破10万美元关口，山寨币普遍暴跌超60%。
随着特朗普暗示可能调整关税政策，比特币进入技术性反弹阶段。AM Management认为若比特币能守住10.7万美元短期支撑位，反弹趋势或可持续，但需注意CME市场尚未填补的缺口可能带来二次探底风险。技术分析显示，能否站稳30日均线将成为中长期趋势转变的关键指标。
市场格局与资金流向
全球加密货币总市值较上周下降6.5%至3.87万亿美元，比特币市值占比呈现防御性上涨至59.5%。而以太坊(ETH)占比下滑至12.9%，稳定币USDT占比升至4.67%，反映出市场避险情绪持续升温。
分析师指出，USDT占比提升可能制约比特币短期反弹空间。ETF市场呈现积极信号，美国比特币现货ETF目前持有约152.3万枚BTC（占总流通量7.25%），单周净流入达26亿美元。贝莱德和富达的ETF产品资金流入显著，显示机构需求保持稳健。以太坊ETF虽实现5.46亿美元资金回流，但复苏速度相对滞后。
后市展望与投资建议
本周市场关注焦点包括美国经济褐皮书、制造业PMI、初请失业金数据，欧元区CPI及中国GDP等重要指标。但受政府停摆影响，部分美国经济数据可能延迟发布，市场不确定性仍存。此外，Starknet、Arbitrum、Sei等主要项目的代币解锁及主网升级计划，可能加剧短期价格波动。
AM Management综合评估认为，在政策风险与数据真空的双重作用下，市场波动加剧在所难免。当前技术性反弹更多属于短期修复性质，建议投资者在日线级别均线系统修复及CME缺口完全填补前，保持观望态度优于扩大持仓规模。
