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微策略公司主席力挺企业比特币持仓策略
近日，微策略公司主席迈克尔·塞勒在一次公开访谈中重申，公司将继续把比特币作为其资金储备的核心组成部分。针对外界对企业持有比特币的批评，塞勒强调将超额现金配置于加密货币相较于传统国债或股票回购具有战略优势。
核心观点概述
自2020年以来，微策略已累计持有超过68.7万枚比特币，成为该资产最大的企业持有方。塞勒指出，比特币持仓能够对冲企业经营业绩疲软的问题，尤其对尚未盈利的公司具有缓冲作用。该公司的资金策略基于理性资本配置原则，优先选择比特币而非传统低收益投资。目前包括多家知名机构在内均持有大量比特币储备，反映出企业层面对加密资产的兴趣正持续凝聚。
市场影响与背景
企业对比特币持仓的公开支持，进一步强化了机构投资者对该资产类别的信心。当前市场环境表明，比特币作为长期价值储存工具及战略储备资产的主流认知正日益增强。
塞勒详解企业比特币战略逻辑
迈克尔·塞勒详细阐述了微策略自2020年起持续积累比特币的长期承诺。他认为，对于拥有过剩现金的企业而言，持有比特币是理性选择，因其相较于传统资金配置方式能提供更优的风险回报比。
塞勒将企业资金策略与个人投资行为进行类比，强调无论公司规模或行业属性如何，持有比特币均可成为合理决策。针对亏损企业持有比特币的争议，他指出数字资产可有效抵消经营亏损：“若企业年亏损1000万美元，却通过比特币增值获得3000万美元收益，这实质上实现了自我拯救。”
通过对比比特币收购与企业股票回购及低收益国债投资，塞勒指出后者可能通过放大亏损使困境企业雪上加霜。而比特币在资产负债表上呈现出截然不同且更具潜力的风险收益特征。
塞勒特别提到，资产负债表包含比特币的企业往往比未持有数字资产的企业面临更严苛的审查，这加剧了行业某些领域的批评声浪。“比特币社区对其支持者的要求往往异常严苛”，他补充道，“许多企业选择不采纳比特币，却急于批评那些采纳者，这种现象值得深思。”
企业比特币储备趋势扩大
截至2025年，上市公司将比特币作为储备资产的趋势明显加速。目前企业实体总计持有约110万枚比特币，约占流通总量的5.5%。这一转变发生在市场波动与宏观不确定性持续的背景下。
数据显示，比特币企业持仓仍集中在少数机构手中，其中微策略及两家知名投资机构处于领先地位。这两家机构分别持有5.3万枚和4.3万枚比特币，展现出机构对数字资产的重大布局。
