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新疆比特币矿场关停导致算力骤降
中国新疆地区的比特币矿工本周再度面临监管整顿，已陆续关闭矿机。约40万台矿机被迫离线，直接导致全网算力大幅下滑。分析师Bull Theory周三指出："比特币下跌的根本原因是抛压加剧且来源更深。一个重要因素是中国挖矿监管措施重新收紧。"
观测数据显示，全网算力已下降约8%，这一波动尤为显著，考虑到中国仍控制全球约14%的算力份额。
亚洲大户抛售比特币
该分析师补充称，亚洲资深持币者可能早在数周前就已预判监管动向开始抛售，链上数据证实近两个月长期持有者的卖出量持续增加。由于矿场关停被迫出售比特币储备和设备以弥补损失，矿工群体也出现投降式抛售。
此外，币安、Bybit和OKX等亚洲交易所在第四季度持续呈现现货净卖出状态，而Coinbase等美国交易所则保持净买入态势。"这并非恐慌性抛售，而是供给端的所有权转移。在此压力消散前，币价通常持续承压。"
算力下滑的多重诱因
数据显示，比特币算力已从10月的1160 EH/s降至12月的1045 EH/s，降幅达10%，标志着连续三次出现负难度调整。这一趋势由三重因素驱动：
"比特币价格下跌使老旧矿机陷入负收益困境；地区监管行动导致主要矿区算力缩减；冬季能源成本上涨引发北美季节性减产。"
算力下降是价格压缩、季节性能源成本及定向监管压力共同作用的结果，这些因素正同时挤压边际矿工的生存空间。
根据测算，反映单位算力预期收益的"算力价格"已跌至历史新低，每日每太哈希仅0.036美元。收益递减与成本攀升形成双重压力，迫使矿工加大抛售力度。
比特币持续探底
比特币正首当其冲承受算力萎缩的冲击，价格持续走弱。除衍生品交易者操纵的拉盘砸盘行为外，该资产日内未能收复87000美元关口，当前报价86560美元，处于11月下旬形成的震荡通道下沿区间。
