外国直接投资骤减17.9%…美元流入受阻引发汇率失衡担忧_新闻

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外国直接投资骤减17.9%…美元流入受阻引发汇率失衡担忧

2025-12-21 05:33:23

美元需求激增推高汇率，外国直接投资引资规模显著萎缩

在美元需求激增导致汇率持续攀升的背景下，外国直接投资的引资规模明显萎缩。作为美元流入渠道之一的外汇供给源趋于弱化，市场对外汇市场失衡的担忧也随之加剧。

外商投资连续三季度下滑，美元结算占比同步降低

根据国家统计门户数据显示，今年前三季度吸引外国直接投资金额约206.7亿美元，较去年同期的251.8亿美元下降17.9%。从季度数据看，第一季度同比减少9.2%，第二季度降幅扩大至19.1%，第三季度进一步降至23.1%。此类连续三个季度持续下滑的现象实属罕见，分析认为这是全球投资情绪萎缩与国内投资吸引力减弱等多重因素共同作用的结果。

与此同时，出口货款中以美元结算的比例也在下降。以今年第二季度为准，韩国出口中以美元结算的比例仅占总额的83.5%，较一年前下降0.9个百分点。相反，韩元结算比例上升0.9个百分点至3.5%，欧元结算比例也小幅上升至6.2%。这既意味着美元在全球贸易中所占比重正逐步下降，同时也表明流入本国经济的美元渠道正在收窄。

政策发力拓宽美元流入渠道，暂缓外汇流动性测试

政府为稳定汇率正集中政策力量扩大美元流入渠道。目前正在推进制度修订，允许境外投资者无需单独开设国内证券账户即可通过本国证券公司交易韩国股票。此举旨在提升境外投资者对国内股票投资的便利性，促进美元自然流入韩国市场。近期国内个人投资者直接投资美股的需求激增，这些被称为“西学蚂蚁”的群体成为推高韩元兑美元汇率的因素之一，政府此时反向推动境外投资者便捷投资韩国股票，意在通过双向平衡稳定汇率。

此外，为减轻金融机构获取外汇的负担，政府决定将外汇流动性压力测试的监管义务暂缓至明年6月。压力测试本是检验银行及金融机构在金融冲击环境下能否稳定运营外汇的制度。但近期外汇供需紧张，金融机构为满足测试标准而过度持有外汇产生副作用，政府故而暂缓流动性达标要求。