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加密货币分析:比特币现货需求转正,市场情绪逐步回暖

2025-11-12 12:49:05
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比特币现货需求转正 市场情绪逐步回暖

经过数周的低迷后,比特币(BTC)开始显现现货投资者兴趣回升的早期迹象。加密量化研究主管胡里奥·莫雷诺指出,比特币的显性需求指标自10月初以来首次转为正值,这预示着现货买压可能正重返市场。

显性需求指标转正释放积极信号

该指标通过对比特币矿工日产量与长期休眠供应量(超过一年未移动的代币)的变化,衡量比特币流通量的净变化。当指标呈正值时,意味着市场积累的比特币数量超过新产出的数量,表明需求正在增长。

莫雷诺的分析显示,10月大部分时间里,比特币30日显性需求总和始终处于负值区间,反映出现货兴趣减弱和积累活动放缓。但近期该指标已快速回升至正值区域,暗示投资者可能因预期市场复苏或利好数字资产的宏观经济变化,正重新在现货市场积累比特币。

期货市场仍显谨慎 现货ETF持续流出

尽管现货需求回暖,比特币永续期货市场的活动依然低迷。数据显示,自10月杠杆清算事件后,期货未平仓合约价值始终保持在历史低位。这反映出在市场情绪整体疲软的背景下,衍生品活动显著放缓。

与此同时,美国比特币现货ETF自10月初以来持续呈现资金外流,表明机构投资者在宏观经济不确定性和价格波动中仍保持观望态度。分析师认为,这代表ETF投资者正处在普遍的去风险阶段。

比特币价格小幅回调 积累迹象显现

截至发稿时,比特币交易价格约为103,200美元,略低于近期反弹高点。虽然需求回升令人鼓舞,但BTC仍面临可能考验积累持续性的阻力位。

分析师指出,若现货需求持续走强,或将为未来数周更广泛的市场复苏奠定基础。不过,由于缺乏投机性杠杆,本轮反弹可能较以往周期更为渐进。

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