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比特币突破97,000美元的走势未在衍生品市场得到确认，期权偏斜指标显示市场对持续上涨持谨慎态度。
地缘政治风险、国债收益率下降以及股市疲软强化了避险环境，持续限制比特币的上行空间。
关键要点
比特币（BTC）价格在周三上涨5.5%后，攀升至60多天以来的最高水平。此次上涨得益于周一和周二现货比特币交易所交易基金（ETF）录得8.4亿美元的资金流入。随着比特币在上涨中确立支撑，短期内是否可能进一步涨向105,000美元？
比特币向97,000美元的反弹与以科技股为主的纳斯达克指数的持续疲软形成对比，该指数屡次未能收复2025年11月初曾达到的26,000点水平。投资者情绪仍然复杂，比特币交易价格仍比其126,219美元的历史高点低23%，而黄金和白银价格在2026年创下历史新高，表明对传统避险资产的需求更强。
根据BTC期权delta偏斜指标，专业交易员尚未转为看涨，因为看跌（卖出）期权继续以溢价交易。BTC期权delta偏斜目前为4%，与一周前持平，表明尽管周三价格突破96,000美元，风险认知保持稳定。交易员对价格持续维持在100,000美元以上仍持怀疑态度。
社会政治担忧加剧限制比特币上行空间
通常，当鲸鱼和做市商变得乐观时，偏斜会转为负值，反映出对中性至看涨期权策略的需求增加。相反，比特币空头措手不及，近期的价格上涨引发了两天内3.7亿美元的杠杆空头（卖出）头寸清算，这是自2025年10月以来的最高总额。
部分缺乏乐观情绪的原因可能与地缘政治紧张局势有关，此前伊朗的抗议活动引发了美国总统唐纳德·特朗普的军事威胁，包括可能对“与伊朗伊斯兰共和国做生意”的国家额外征收25%的进口关税。投资者担心，如果该提议推进，美国与印度的关系可能恶化。
投资者信心还受到特朗普政府意图控制格陵兰岛的压力。特朗普认为丹麦的这个自治领地对美国国家安全至关重要。据报道，德国国防部长鲍里斯·皮斯托留斯已表示，如果发生恶意收购，将向丹麦提供援助。
美国两年期国债收益率周三降至3.51%，表明交易员为了政府支持债券的安全性而接受较低的回报。这一点尤其能说明问题，因为最新的美国消费者价格通胀指数（CPI）同比为2.7%，高于美联储的目标。
据报道，伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼前首席执行官沃伦·巴菲特警告称，人工智能未来发展方向缺乏明确性令人担忧。反映这种谨慎态度的是，伯克希尔的现金头寸攀升至创纪录的3,817亿美元，高于一年前的1,700亿美元。
纳斯达克指数下跌1.6%，而甲骨文公司（ORCL US）股价下跌5%，此前债券持有人提起集体诉讼，指控该公司未披露为扩展其人工智能基础设施而需要大量额外债务。
随着不确定性增加，交易员减少了股票敞口，显示出风险承受能力降低，这也限制了对加密货币的需求。
目前尚不清楚比特币是否已明确结束为期两个月的熊市，但衍生品数据显示交易员对迅速反弹至105,000美元仍高度怀疑。目前，投资者的焦点仍集中在更广泛的社会政治风险以及美联储能否在不重新引发通胀的情况下支持经济增长。
