资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
告别单一产品依赖，Coinbase全方位扩展版图
Coinbase并未将发展押注于单一明星产品，而是在2025年同步推进了全方位业务扩展。其现货市场覆盖范围持续扩大，衍生品业务日趋复杂精进，全球基础设施的建设也早已突破美国本土的界限。这些努力共同塑造了一个日益完善、更接近全方位金融市场的平台，而不再仅仅是单一的加密货币交易所。
核心进展概述
2025年，Coinbase在现货、期货、永续合约及期权领域均展开了积极扩张。美国期货交易转向了全天候不间断模式，市场流动性随之提升。全球永续合约市场在杠杆水平、抵押品灵活性与资产覆盖方面均实现扩展。通过收购Deribit，Coinbase在加密期权市场取得了主导地位。公司正朝着在2026年构建一个统一的多元化资产交易平台迈进。
美国期货交易进入新阶段
最显著的变化来自Coinbase的美国衍生品业务。其期货交易已从有限的产品服务演变为一个持续运作的市场。通过推出可全天候交易的永续型期货，Coinbase消除了美国本土平台与海外平台间一个关键的结构性差异。
流动性随之迅速改善。在美国期货市场，年中未平仓合约量便已突破十亿美元大关，并在覆盖主流加密货币的新合约推出的支持下持续增长。该交易所还推出了混合型股权-加密指数期货，将大型科技股与数字资产融合于单一工具中，从而超越了纯粹的加密资产风险敞口。
Coinbase也已表明，其衍生品发展路线图延伸至了代币化金融领域。决定自2026年起支持使用USDC作为期货抵押品，这指向了一个围绕持续运作的市场和链上结算的长期战略。
全球永续合约市场积极扩张
在美国之外，Coinbase的国际交易所专注于规模与灵活性。整个2025年，该平台迅速扩大了其永续期货产品线，可用合约数量几乎翻倍，并将杠杆上限提高至通常为专业交易场所保留的水平。
抵押品选项亦得到拓宽，允许交易者在维持保证金效率的同时使用更多种类的资产。这些变化推动永续期货的未平仓合约量创下新高，在第四季度，Coinbase各衍生品交易场所的总持仓量峰值接近50亿美元。
此次扩张反映出清晰的战略转变。Coinbase不再仅仅依靠合规性与安全性参与竞争，更开始在传统上由海外衍生品巨头所主导的市场深度、交易工具和资本效率方面展开角逐。
收购Deribit重塑期权市场
本年度的一个决定性时刻是Coinbase对Deribit的收购。此举立即使该公司在加密期权市场取得了主导地位。Deribit以交易量和未平仓合约量计算均为最大的期权交易场所，它的加入为Coinbase平台的衍生品体系增加了一个全新的维度。
收购后的数月内，期权活动激增，未平仓合约量攀升至600亿美元以上，月交易量亦达到创纪录水平。Coinbase还利用Deribit进一步推动USDC的整合，推出了基于USDC的奖励机制，并引入了旨在吸引更广泛交易者的线性期权产品。
随着期权、期货和现货市场现归于同一体系之下，Coinbase向提供可与传统金融交易所媲美的机构级衍生品服务套件又迈进了一步。
现货市场聚焦深度、速度与效率
当衍生品业务吸引市场目光之时，Coinbase的现货市场也经历了重大升级。该交易所将其可交易资产范围扩大至超过350种，这既反映了新资产的上市，也体现了对长尾资产流动性的需求增长。
基础设施的改善发挥了关键作用。新的撮合引擎和升级的连通性标准提高了交易执行速度与可靠性，而跨保证金功能则让交易者能够更高效地在现货和期货头寸之间调配资本。这些改变悄然将现货市场从一个以零售用户为主的场所，转变为一个更适合复杂策略的灵活交易环境。
统一平台雏形初现
到2025年底，更宏观的图景已然清晰。Coinbase正在构建一个单一的、一体化的市场，使现货交易、期货、永续合约、期权和代币化抵押品共存于一个系统之内。公司2026年的重心将集中在更深层次的整合、新的指数产品、扩展的股权关联工具，以及进一步将USDC等稳定币作为核心交易基础设施加以应用。
Coinbase似乎并非追逐短期趋势，而是将自己定位为一个长期的市场运营者，巧妙地将加密领域的原生创新与传统金融所熟悉的结构融合在一起。
